从供应端来看,当前国内菜粕库存量处于历史同期高位,尽管进口菜籽到港量短期处于低位,油厂压榨量回升但整体仍偏低,对价格有一定支撑,但难以改变库存压力大的现状。而且二季度进口大豆到港预期充足,国内粕类供需格局趋于宽松,进一步增加供应压力。
需求端,现在仍处于水产养殖淡季,终端需求疲软,压制了现货价格上行空间 。不过,随着下游养殖需求季节性改善,菜粕库存有望在二季度持续去化。政策面上,3月20日中国对加拿大菜粕加征100%关税,虽然进口利润仍可观,但后续进口政策不确定性,使二季度国内菜籽买船谨慎。
技术面上,菜粕期货主力合约日线在3月底后呈现“收敛三角形”形态,价格波动区间收窄,上方阻力位参考2680-2700元/吨,下方支撑位在2550-2580元/吨,若突破区间,需关注量能配合情况。15分钟级别显示主升浪已结束,后续或进入调整阶段,30分钟级别MACD指标显示动能偏弱,2小时级别KDJ处于中位区,未出现明显超买或超卖信号。
操作上,建议关注区间操作,参考2550-2680元/吨。日内交易可在2580-2640元/吨区间内高抛低吸,止损设置于区间外20-30点;中短期等待突破信号,若站稳2680元/吨可轻仓试多,目标2750元/吨;若跌破2550元/吨,则转为偏空思路 。
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发布于2025-4-8 11:36 北京

