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对二甲苯（PX）期货近期持续上涨（2025年4月2日主力合约PX2509报8760元/吨，月涨幅12%），核心驱动在于“原油成本抬升+产业链需求超预期”。当前WTI原油站稳85美元/桶，石脑油裂解价差扩大至130美元/吨，推升PX生产成本；同时下游PTA工厂开工率回升至78%（环比+5%），聚酯旺季备货启动导致PX社会库存骤降至65万吨（同比-18%），供需缺口持续放大。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
以“隐性库存博弈”为例：当前PX港口库存看似充足（华东港口报42万吨），但其中70%已被PTA工厂锁定为长约原料，流通现货不足15万吨。而4月PTA新增产能（如福建百宏250万吨）投产前备货需求激增，日消耗PX达8.2万吨（环比+12%），导致贸易商捂货惜售。例如，4月1日华东一单3万吨PX现货竞价成交价较期货升水200元/吨，刺激期货市场跟涨。这种“显性库存虚高，实际流通紧缺”的矛盾，成为资金炒作的核心逻辑。
PX期货短期或冲击9000元关口，但需警惕4月中旬浙石化新装置投产带来的供应压力。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
发布于2025-4-3 08:41 北京
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