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沥青期货的炒作特点与仓单金融化及政策预期差博弈深度绑定，而非单纯依赖原油成本逻辑。以2025年4月2日为例，bu2509合约日内振幅达4.2%，主因山东地炼企业通过仓单质押融资（仓单质押率超80%）人为制造现货流动性紧缺，倒逼期货价格拉涨。同时，市场借“碳达峰”政策模糊期炒作炼厂环保技改预期（如沥青产能缩减20%），放大资金杠杆效应。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
以仓单时间价值套利为例：沥青仓单有效期为6个月，交割前需注销。主力资金常在淡季（如1-3月）低价囤积仓单（如2025年3月山东仓单存量同比增35%），待旺季前（5-6月）通过控货拉涨期货，同时以“现货紧缺”为由推升基差。例如，2025年4月2日bu2509合约基差从-50元拉至+30元，吸引套保盘入场后反手抛售仓单，实现期现双杀。此模式利用交割规则与资金优势，形成“低吸高抛+基差收割”的闭环炒作链条。
沥青期货炒作已从“单边赌方向”升级为规则套利+信息不对称的组合拳，散户需警惕仓单数据与政策细则变动。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
发布于2025-4-3 08:36 北京
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