1. 发行机制
A股打新
审核制(主板/创业板为注册制过渡,但仍有严格审核)。
新股发行市盈率受限制(通常低于23倍),存在“新股不败”神话(破发率较低)。
散户参与门槛低,但需满足持仓市值要求(如沪/深市分别持有1万元以上股票)。
港股打新
注册制,市场化发行,定价自由(市盈率可能较高或亏损上市)。
破发较常见,首日涨跌波动大(如生物科技股可能暴涨或暴跌)。
无持仓要求,但需港元现金或融资申购。
2. 申购方式
A股
市值配售:需持有股票(沪/深市分开计算),申购额度由日均市值决定。
信用申购:无需预缴资金,中签后缴款(未缴款视为放弃)。
中签率低:通常0.01%~0.1%,散户中签靠运气。
港股
现金申购:需冻结资金(部分券商支持融资杠杆)。
红鞋制度:散户中签率较高(保证每人至少1手),但可能中签多手。
公开配售 vs 国际配售:散户通过公开配售申购,通常分得10%~30%份额。
3. 中签率与资金占用
A股
中签率极低,但无需提前冻结资金(中签后缴款)。
资金占用成本低,适合小额散户。
港股
中签率较高(可能10%~50%),但需冻结资金(或支付融资利息)。
资金占用成本高,尤其热门股可能超购数百倍。
4. 风险与收益
A股
首日涨幅通常为正(44%涨停限制,主板首日最高44%)。
长期破发率低,但注册制下(如科创板/创业板)破发逐渐增多。
港股
无涨跌幅限制,首日波动剧烈(可能涨100%或跌50%)。
破发率较高(约30%~40%),尤其市场低迷时。
5. 其他差异对比项A股打新港股打新申购费用无手续费收取申购费(50~100港元/次)交易货币人民币(CNY)港元(HKD)上市时间中签后约1~2周上市申购后约1周上市暗盘交易无上市前1日可通过暗盘交易退市风险较低较高
6. 适合人群
A股打新:适合保守投资者,追求稳定收益,但需长期持仓市值。
港股打新:适合能承受高风险、资金充足的投资者,需研究公司基本面。
仅供参考
发布于2025-4-3 10:32 三亚
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