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尿素期货2505合约长期走势需综合供需结构、政策调控及成本支撑判断。当前国内春耕备肥旺季接近尾声，需求边际转弱，但印度新一轮招标（4月10日开标）及国际市场价格跳涨（中东尿素FOB价突破400美元/吨）对出口预期形成支撑。长期看，国内新增产能释放（2025年计划投产320万吨）可能压制价格上限，但煤炭、天然气成本高位（占尿素生产成本70%以上）及环保限产政策或托底价格，2505合约或呈现“宽幅震荡、重心缓升”格局。
政策调控引发的供需再平衡
2025年尿素行业面临“保供稳价”与“能耗双控”双重政策目标博弈。例如，3月底发改委要求“淡储企业4月底前完成100万吨储备”，短期提振需求；但山西、河南等地因环保督查要求气头装置降负15%-20%，加剧区域性供应紧张。若政策持续限制高能耗产能（如固定床工艺淘汰30%），叠加出口法检趋严（当前港口库存仅45万吨），供需紧平衡可能推动价格中枢上移。但需警惕下半年新增产能集中投放（如新疆某80万吨装置6月投产）带来的回调压力。
期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。建议投资者关注4月印度招标量价及国内淡储执行进度，若2505合约回调至2100元/吨（对应无烟煤成本线）可分批布局多单，中长期目标2300元；若突破2250元需警惕政策压制风险，止损参考2050元技术支撑位。
发布于2025-4-1 13:34 北京
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