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燃油期货2509合约长期趋势需综合原油成本、航运需求及能源转型节奏判断。当前国际油价围绕75-80美元/桶震荡，地缘冲突（如红海航道风险）与OPEC+产量政策构成双向扰动，而全球航运业脱碳进程（IMO 2025年硫排放新规）或压制高硫燃油需求。长期看，若经济复苏带动航空、海运消费回暖，叠加炼厂产能结构性调整（低硫油供应趋紧），2509合约或呈现“慢涨急跌”特征，但需警惕新能源替代加速（如LNG船舶渗透率提升至25%）带来的估值压制。
航运需求复苏与替代能源的博弈
2025年全球海运贸易量预计增长2.8%（Clarksons数据），但LNG动力船订单占比已超30%，部分替代传统燃油需求。例如，马士基4月宣布将淘汰20%燃油船舶，转而投用甲醇燃料船，直接削减燃油日均消耗约5万桶。若下半年欧洲碳关税（CBAM）全面实施，船东改用清洁能源的边际成本下降，可能进一步挤压燃油消费。但短期低硫燃油供应偏紧（3月新加坡库存同比-18%），或为2509合约提供阶段性支撑。
期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。建议关注6月IMO政策会议及美国炼厂夏季开工率，若2509合约突破3250元/吨（对应布油85美元）可试多，中长期目标3400元；若全球经济数据不及预期，则需防范下探2800元风险，止损参考技术面关键位。
发布于2025-4-1 13:32 北京
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