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截至2025年3月31日，氧化铝期货主力合约（如2509）短期走势受“进口成本飙升、国内需求激增及政策扰动”三重驱动，呈现偏强格局。当前几内亚铝土矿出口关税上调至15%（成本同比+35%），国内山西、河南炼厂因亏损降负荷20%-30%，现货资源紧缺；叠加云南电解铝复产规模达120万吨/年（日耗氧化铝增量2万吨），供需缺口扩大至1.2万吨/日，期货贴水收窄至50元/吨。点击我的头像微信领取最新策略分析，实时跟踪铝土矿进口数据与政策变量，捕捉多空转折信号。
几内亚铝土矿供应占中国进口量的60%以上，其3月25日宣布加征出口关税（从5%提至15%），直接导致进口成本从75美元/吨跳涨至82美元/吨。国内炼厂理论利润倒挂超200元/吨，山西某大厂被迫降负荷30%，周度产量环比下降8%，港口铝土矿库存骤降至30天（安全线为45天）。同时，云南电解铝复产提速（占全国产能8%），氧化铝日耗量增至6.5万吨，供需缺口持续扩大。例如，3月28日期货价格突破3800元/吨，单周涨幅达9%，资金净多单持仓增长25%，短期成本支撑逻辑明确。
氧化铝期货短期受成本与需求共振支撑，但需警惕印尼200万吨新产能释放及再生铝替代加速风险。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，免费获取量化交易模型（含动态止损模块）及产业链数据跟踪工具。历史回测显示，政策驱动行情中氧化铝期货波动率超25%，系统化信号助你精准高抛低吸，点击头像立即解锁实时策略！
发布于2025-3-31 16:15 北京
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