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3月27日烧碱期货预计呈震荡格局，多空博弈激烈，操作上建议谨慎观望。想获取更深入的分析和交流，欢迎加我微信。
从供应端来看，今年烧碱行业有近300万吨新产能待释放，虽然受政策约束及装置延期投产等影响，实际兑现产能或有折扣，但增产仍是大概率事件，且集中在下半年。存量装置方面，因烧碱经济性好于液氯端，若无环保、安监等因素影响，企业高开工大概率延续 。目前液碱样本企业厂库库存45.97万吨(湿吨)，环比上涨10.38%，同比上涨18.6%，库存处于高位，给价格带来较大压力。
从需求端来看，氧化铝作为烧碱最大下游，议价能力强，对烧碱价格影响重大。当下氧化铝行业亏损减产预期和采购价下调，使得烧碱需求受到抑制。不过，烧碱出口表现亮眼，2024年1月至12月，我国烧碱累计出口量307.45万吨，同比增长23.87% ，近期华东烧碱FOB出口成交价格仍在460-470美元/吨附近，出口利润存在，在中短期对烧碱需求有带动，为价格托底。
整体而言，烧碱供需驱动偏空，但期货已深度贴水，加上出口窗口打开及成本支撑，进一步下跌空间受限，多空都缺乏足够安全边际。若后续下游氧化铝大厂采购价格及情绪企稳，或者整体库存回到中值附近，可能存在阶段性供需错配机会。
以上就是根据你所提出的问题的回答，希望对您有帮助，如果有任何什么不明白的，都可以通过点击微信添加好友或者电话免费咨询，24小时在线服务。
从供应端来看，今年烧碱行业有近300万吨新产能待释放，虽然受政策约束及装置延期投产等影响，实际兑现产能或有折扣，但增产仍是大概率事件，且集中在下半年。存量装置方面，因烧碱经济性好于液氯端，若无环保、安监等因素影响，企业高开工大概率延续 。目前液碱样本企业厂库库存45.97万吨(湿吨)，环比上涨10.38%，同比上涨18.6%，库存处于高位，给价格带来较大压力。
从需求端来看，氧化铝作为烧碱最大下游，议价能力强，对烧碱价格影响重大。当下氧化铝行业亏损减产预期和采购价下调，使得烧碱需求受到抑制。不过，烧碱出口表现亮眼，2024年1月至12月，我国烧碱累计出口量307.45万吨，同比增长23.87% ，近期华东烧碱FOB出口成交价格仍在460-470美元/吨附近，出口利润存在，在中短期对烧碱需求有带动，为价格托底。
整体而言，烧碱供需驱动偏空，但期货已深度贴水，加上出口窗口打开及成本支撑，进一步下跌空间受限，多空都缺乏足够安全边际。若后续下游氧化铝大厂采购价格及情绪企稳，或者整体库存回到中值附近，可能存在阶段性供需错配机会。
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发布于2025-3-26 22:03 北京
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