‌橡胶期货重点关注要素与近期主导逻辑揭秘，橡胶期货的行情是一直动态发展的，而且是有时效性的。每日最新策略分析，加我微信详细谈谈。

周四，合成橡胶期货价格下跌，主力合约BR2503收盘价13965元/吨，环比上日下跌40元/吨。原料端：截至2月20日，丁二烯自提价格11550元/吨，环比上日下跌75元/吨。供给端：山东地区顺丁橡胶14200元/吨，环比上日持平；丁苯1502橡胶14850元/吨，环比上日下跌50元/吨。近期，受限于原料价格持续高位及生产亏损持续，周内华北部分民营装置停车检修。截至2月19日，顺丁橡胶社会库存3.55万吨，周度环比+1.2%。

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发布于2025-2-21 12:01 北京

您好 橡胶期货重点关注要素与近期主导逻辑分析

一、重点关注要素

（一）供应端

主产国产量：全球橡胶主产国集中在东南亚，如泰国、印尼、马来西亚 。这些地区的天气、种植政策、病虫害等因素对产量影响巨大。例如，泰国南部产区在2 - 4月通常进入低产季，若期间降雨异常、遭遇台风等，会进一步阻碍割胶工作，影响原料产出。

国内进口情况：中国是橡胶进口大国，进口量的变化影响国内市场供应。老挝等边境国家进口胶的增量，在国内产区停割阶段，对补充国内供应起到关键作用。海关数据、进口政策变动等都需重点关注。

库存水平：包括期货仓单库存、港口库存以及企业库存。期货仓单注册数量的增减，反映市场可交割资源的多少；港口库存受到港资源、下游提货速度等因素影响，若港口库存持续高位，对胶价形成压制；企业库存则体现企业对市场的预期和自身生产安排。

（二）需求端

轮胎行业：轮胎制造是橡胶最大的消费领域，约占橡胶消费的70%。轮胎企业的开工率、成品库存、订单情况等是关注重点。春节假期后轮胎企业开工率陆续回升，但如果成品库存高于去年同期及近年均值，企业后续可能会控制生产节奏，影响橡胶采购需求。

汽车行业：汽车产销直接关联轮胎需求，进而影响橡胶需求。国家对汽车行业的政策，如汽车以旧换新政策的推进力度，以及国内外汽车市场的消费趋势，都会影响橡胶的终端需求。

（三）宏观经济与政策

宏观经济环境：全球经济增长态势影响橡胶的整体需求。经济增长强劲时，工业生产活跃，橡胶需求增加；反之则需求减少。例如，美欧央行货币政策调整影响其经济增长，进而对橡胶需求产生间接作用。

政策法规：国内政策如环保政策对橡胶制品行业的规范，贸易政策对橡胶进出口的影响等。在国际上，产胶国的出口政策、税收政策等也会影响全球橡胶的供应和价格。

（四）成本因素

原料成本：海外橡胶原料价格的波动直接影响橡胶生产成本。当泰国等主产区原料价格高位运行，且持续维持，会增加橡胶生产企业成本，支撑橡胶价格。

其他成本：橡胶生产过程中的人工成本、运输成本等，其中运输成本与原油价格关联密切，原油价格变动会影响橡胶运输成本，进而影响整体成本。

二、近期主导逻辑

（一）供应端逻辑

目前全球天然橡胶供应季节性下滑，泰国等主产区进入低产季，原料价格高位，这是短期供应端的主要特征。不过，老挝等边境国家进口胶存在增量，使

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发布于2025-2-21 12:45 北京