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期权义务仓保证金的上浮是券商基于风险管控的常规操作。交易所虽有基准，但市场波动时，券商为防风险会适当上浮，这是行业普遍做法，很难避免。若您对此仍有疑问，或对保证金计算方式等问题想深入了解，可点击右上角微信联系我。
发布于2024-12-31 08:57 杭州
资深张经理
股票
帮助5.5万 好评159 从业8年
资质已认证
期权义务保证金通常不能不上浮，这是保障期权交易履约和控制风险的重要机制。
交易所规定基础标准：交易所为维护市场稳定、保障交易的正常进行，会制定期权义务保证金的基础收取标准。比如以 ETF 为标的的期权合约，认购期权义务仓开仓保证金计算公式为（合约前结算价 + max（12%× 合约标的前收盘价 - 认购期权虚值，7%× 合约标的前收盘价））× 合约单位 。这一基础标准是市场风险控制的底线。券商上浮有必要性：券商在交易所保证金基础上进行上浮，一般上浮 20% 左右，主要是为了进一步防范风险。例如某投资者卖出开仓一张期权合约，按交易所标准需缴纳开仓保证金 5000 元，券商要求投资者缴纳 6000 元（5000×120%）。临近到期时，市场不确定性增加，投资者违约风险上升，券商还会上浮保证金比例，如认购期权上浮至 75%，认沽期权上浮至 60% ，以此降低自身可能面临的违约损失。特殊情况有差异：在形成组合策略持仓时，若符合交易所、登记结算机构规定，券商按交易所保证金上浮 20% 收取组合策略持仓保证金，相比单独持仓保证金收取有一定优惠，但仍存在上浮。此外，在一些特定市场环境或监管要求调整时，保证金上浮比例可能会改变，但并非取消上浮。
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发布于2025-3-25 11:30 温州
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