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创业板注册制背景下交易创业板注意些什么？

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证券顾问梅

证券顾问梅股票

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第一，投资要注重基本面。在创业板个人投资过程中，如果没有非常强的投资能力和经验，建议可以选择头部个股进行投资。组合化投资的效果会更加好，原因在于目前注册制放开，公司的基本面价值将成为市场投资的理由。

第二，创业板的头部效应逐步体现。投资者现在更应该投头部公司，譬如纳斯达克中5个字母大家都看到，Facebook、微软、谷歌、苹果这些公司，实际上它们的市值占比会越来越高，这就是成熟的资本市场的情况，未来中国也会是这样。

以上是个人的一些看法，参考。

发布于2020-6-17 15:46 北京

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首席张老师保险

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您好，您可以从以下几方面看一下。
1.是为投资者开设创业板账户设置了门槛。目前已开通创业板账户的投资者，需要重新签订风险揭示书，然后可以继续进行创业板的股票投资事宜。但对于目前还没有开通创业板账户的投资者，如果要新开创业板账户的话，不仅需要有两年的投资经验，同时还需求前20交易日日均股票资产达到10万元的标准。由于在目前A股开户的投资者中，资金不足10万元的投资者占据了7成左右，所以对于目前还没有开通创业板账户的投资者来说，10万元的门槛设置会将其中的不少投资者挡在创业板的大门之外。

2.是创业板注册制实施后，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后改为20%的涨跌幅限制。创业板之前挂牌的股票，也都实行20%的涨跌幅限制。对于投资者来说，这无疑是一件非常刺激的事情。打新中签的投资者，新股上市首日或许就可以获利百分之几百；而创业板老股，投资者如果买到“地天板”，一天盈利也可以达到40%以上。当然，放开与放宽涨跌幅对于投资者是双刃剑，震幅的加大，也意味着风险的加大，投资者操作不慎，一天亏损20%、30%并不稀奇，吃“天地板”也是有可能的。

3.是盘中交易规则也有改变，投资者买卖股票的难度有所增加。股票交易规则增加了连续竞价期间的“价格笼子”。规定连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。这样投资者原来为买入卖出方便，直接按涨停板买进、跌停板卖出的填单方法就行不通了。在交易活跃的时候，投资者想买进的或许买不到，想卖出的也许卖不掉。

4.是注册制下IPO的条件放宽了，甚至允许未盈利企业上市。这对于投资者来说，一方面意味着新股本身的投资风险增加了；另一方面随着IPO条件的放宽，新股上市更加容易，壳资源也将进一步贬值。如此一来，壳资源股的投资风险也会相应增加。

5.是增设ST、*ST制度，ST为其他风险警示，*ST为退市风险警示。其中，ST的五种情形为：生产经营受严重影响且预计三个月内不能恢复正常；主要银行账号被冻结；董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；向控股股东或其关联人提供资金，或违规对外担保且情形严重；以及交易所认定的其他情形。*ST的情形为：最近一个会计年度经审计的净利润为负且营收低于1亿元；最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；最近一个会计年度财报被出具无法表示意见或否定意见；此外，触及规范类、重大违法类退市情形的，也会被提前实施*ST风险警示。

6.创业板的退市更容易了。在目前退市标准的基础上，新增了多条退市标准。如：连续一百二十个交易日通过深交所交易系统实现的股票累计成交量低于200万股；连续二十个交易日每日股票收盘市值均低于3亿元；连续二十个交易日每日公司股东人数均少于400人。同时，公司因触及财务类指标被实施*ST后，下一年度财务报告被出具保留意见的，也将被终止上市。

创业板这些规则的修改，是与创业板的改革与注册制试点相适应的。而从投资者的角度来说，这些规则的修改，既是基于保护投资者利益的需要，同时也是方便投资者投资的需要。而作为硬币的另一面，这些规则的修改，也凸现了创业板的投资风险。所以，作为投资者来说，需要了解这些规则，适应这些规则，进而有效地规避或减少创业板的投资风险，获取创业板成长带来的投资收益。而要做到这一点，投资创业板ETF基金或是中小投资者的一个重要选择。

发布于2020-6-17 16:02 北京