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模拟期权交易规则
初始账户
模拟期权交易初始资金100万元
支持上交所50ETF期权交易
交易时间
证券资金交易与实盘一致，均为T+0可用
交易日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00
暂不支持集合竞价交易，仅在交易日的交易时间内，系统接收买卖委托及撤单委托，其他时间段不允许委托
清算时间为交易日晚上11:30-12:00
交易标的
支持沪深两市实盘交易的所有期权合约，暂时仅有沪市50ETF期权合约，后续推出期权新品种可自动支持
撮合成交
模拟期权交易考虑到深度虚值合约流动较差，以交易对手方价格为依据进行撮合成交
交易手续费
卖出开仓&备兑开仓，不收任何费用
买入开仓、卖出平仓、买入平仓，备兑平仓收费：经手费1.3元\张，过户费0.3元\张，佣金10元\张；行权申报收费：过户费0.6元\张，佣金10元\张
行权指派不收费，备兑划转不收费
持仓规则
日间可双向持仓，即交易时段可同时持有权利仓、义务仓及备兑仓（备兑持仓独立于保证金开立的义务仓）
日终单项持仓，即对双向头寸自动对冲，优先对冲非备兑义务仓，调整为单向持仓，并按单向持仓计收维持保证金
期权保证金
在期权交易中，期权买入开仓需缴纳权利金，卖出开仓必须按照规则缴纳初始保证金，保证金不足，不允许开仓；收市后，根据价格波动情况对持有义务方头寸投资者计收维持保证金。除备兑开仓保证金用合约标的证券充抵外，其他开仓只能用现金充当保证金
交易数量限制
模拟交易不限制开仓数量和持仓数量（实盘交易有相关限制）；上证50ETF期权交易限价申报的单笔申报最大数量为30张，市价申报的单笔申报最大数量为10张（按交易所规定执行）
交易类型
对认购期权，投资者通过备兑开仓增加备兑策略持仓头寸，通过备兑平仓减少备兑策略持仓头寸
买/卖：买卖说的是权利，买的人有权利，卖的人有义务
开/平：开仓、平仓说的是头寸，在净头寸反向之前，开仓的人头寸增加，平仓的人头寸减少
投资者通过买入开仓增加权利仓头寸，通过卖出平仓减少权利仓头寸；通过卖出开仓增加义务仓头寸，通过买入平仓减少义务仓头寸
期权交易
名词解释
买入开仓：指的是买入认购期权或认沽期权。投资者作为权利方买入成交后，增加权利方持有头寸。按申报权利金金额计减可用保证金，足额才能申报。成交后，扣除实际花费的权利金，并计增权利仓头寸。买入开仓后即产生权利仓持仓，权利仓盈亏=合约市值-合约买入花费的权利金。
卖出平仓：指的是卖出认购期权或认沽期权。投资者作为权利方，持有权利仓头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。按申报数量冻结可卖权利仓头寸，如超过当前可卖权利仓头寸，则返回无效。成交后，收获权利金，按成交的权利金金额增加可用保证金。
卖出开仓：指的是投资者卖出认购期权或认沽期权。投资者作为义务方卖出成交后，增加义务方持有头寸。按开仓初始保证金计减可用保证金，足额才能申报。成交后，计增义务仓头寸，收获权利金，并按成交的权利金金额计增可用保证金。卖出开仓后即产生义务仓持仓，义务仓盈亏=卖出获得的权利金-合约市值。
买入平仓：指的是投资者作为义务方持有对应头寸(不含备兑开仓持仓头寸)，买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。按申报数量冻结可平义务仓头寸，如超过当前可平义务仓头寸，则返回无效；未超过当前可平义务仓头寸，则按申报的权利金金额计减可用保证金。成交后，计减义务仓头寸，返还保证金，即增加可用保证金，同时扣除花费权利金。
备兑开仓：投资者在拥有标的证券(含当日买入)的基础上，卖出相应的认购期权(百分之百现券担保，不需现金保证金)，即通过备兑开仓增加备兑持仓头寸。备兑持仓是特殊的义务仓，备兑仓盈亏=卖出获得的权利金-合约市值。
备兑平仓：指的是投资者作为备兑义务方持有头寸，买入期权合约，成为无备兑义务方或减少备兑义务方头寸。按申报数量冻结可平备兑持仓头寸，如超过当前可平备兑持仓头寸，则返回无效；如未超过，则按申报的权利金金额计减可用保证金。成交后，计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓(或备兑解锁)额度，同时扣除花费的权利金。
证券锁定：在交易时段，投资者可以通过该指令将普通交易账户已持有的标的证券（含当日买入）锁定，以作为备兑开仓的保证金。当申报锁定证券数量超过证券余额时，将返回失败。该指令当日有效，锁定且未用于备兑开仓的部分，日终自动解锁。
证券解锁：在交易时段，投资者可以通过提交该指令将已冻结且未用于备兑开仓的证券解锁。已锁定的证券当日未用于备兑开仓的，交易结束后，自动解锁。解锁的当日买入证券当日仍不能卖出。
行权申报：行权指令申报当日有效，当日可以撤销。行权申报可多次申报，行权数量累计计算。累计行权委托数量不得超过当时持仓数量。行权日买入的期权，当日可以行权。对认沽期权行权，认沽期权行权数量不能超过普通交易账户持有标的数量(含当日买入)。行权申报后，将冻结投资者相应的权利仓头寸。对认购期权，将冻结行权交收所需资金；对于认沽期权，将校验并冻结普通交易账户相应标的证券持仓。模拟交易用户持有的权利仓合约，都可自主发起行权。行权申报时需自行计算盈亏（虚值合约行权会造成损失）。
行权指派：行权日（最后交易日）日终，结算公司会根据交易所行权申报记录，对有效行权申报与被行权方进行配对，配对结果发送给相应投资者。期权模拟交易将对义务仓单张合约亏损超过15元的投资者进行自动行权指派，并产生行权指派记录。
行权交收：行权日+1日，义务仓持仓投资者可查询行权指派情况。如被指派，则需要准备相应证券（可行权交收日买入标的证券）或资金以备交收扣减。义务仓认购期权持有且被指派的投资者，行权交收时候标的证券不足的，按标的证券收盘价*105%扣减资金。
初始账户
模拟期权交易初始资金100万元
支持上交所50ETF期权交易
交易时间
证券资金交易与实盘一致，均为T+0可用
交易日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00
暂不支持集合竞价交易，仅在交易日的交易时间内，系统接收买卖委托及撤单委托，其他时间段不允许委托
清算时间为交易日晚上11:30-12:00
交易标的
支持沪深两市实盘交易的所有期权合约，暂时仅有沪市50ETF期权合约，后续推出期权新品种可自动支持
撮合成交
模拟期权交易考虑到深度虚值合约流动较差，以交易对手方价格为依据进行撮合成交
交易手续费
卖出开仓&备兑开仓，不收任何费用
买入开仓、卖出平仓、买入平仓，备兑平仓收费：经手费1.3元\张，过户费0.3元\张，佣金10元\张；行权申报收费：过户费0.6元\张，佣金10元\张
行权指派不收费，备兑划转不收费
持仓规则
日间可双向持仓，即交易时段可同时持有权利仓、义务仓及备兑仓（备兑持仓独立于保证金开立的义务仓）
日终单项持仓，即对双向头寸自动对冲，优先对冲非备兑义务仓，调整为单向持仓，并按单向持仓计收维持保证金
期权保证金
在期权交易中，期权买入开仓需缴纳权利金，卖出开仓必须按照规则缴纳初始保证金，保证金不足，不允许开仓；收市后，根据价格波动情况对持有义务方头寸投资者计收维持保证金。除备兑开仓保证金用合约标的证券充抵外，其他开仓只能用现金充当保证金
交易数量限制
模拟交易不限制开仓数量和持仓数量（实盘交易有相关限制）；上证50ETF期权交易限价申报的单笔申报最大数量为30张，市价申报的单笔申报最大数量为10张（按交易所规定执行）
交易类型
对认购期权，投资者通过备兑开仓增加备兑策略持仓头寸，通过备兑平仓减少备兑策略持仓头寸
买/卖：买卖说的是权利，买的人有权利，卖的人有义务
开/平：开仓、平仓说的是头寸，在净头寸反向之前，开仓的人头寸增加，平仓的人头寸减少
投资者通过买入开仓增加权利仓头寸，通过卖出平仓减少权利仓头寸；通过卖出开仓增加义务仓头寸，通过买入平仓减少义务仓头寸
期权交易
名词解释
买入开仓：指的是买入认购期权或认沽期权。投资者作为权利方买入成交后，增加权利方持有头寸。按申报权利金金额计减可用保证金，足额才能申报。成交后，扣除实际花费的权利金，并计增权利仓头寸。买入开仓后即产生权利仓持仓，权利仓盈亏=合约市值-合约买入花费的权利金。
卖出平仓：指的是卖出认购期权或认沽期权。投资者作为权利方，持有权利仓头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。按申报数量冻结可卖权利仓头寸，如超过当前可卖权利仓头寸，则返回无效。成交后，收获权利金，按成交的权利金金额增加可用保证金。
卖出开仓：指的是投资者卖出认购期权或认沽期权。投资者作为义务方卖出成交后，增加义务方持有头寸。按开仓初始保证金计减可用保证金，足额才能申报。成交后，计增义务仓头寸，收获权利金，并按成交的权利金金额计增可用保证金。卖出开仓后即产生义务仓持仓，义务仓盈亏=卖出获得的权利金-合约市值。
买入平仓：指的是投资者作为义务方持有对应头寸(不含备兑开仓持仓头寸)，买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。按申报数量冻结可平义务仓头寸，如超过当前可平义务仓头寸，则返回无效；未超过当前可平义务仓头寸，则按申报的权利金金额计减可用保证金。成交后，计减义务仓头寸，返还保证金，即增加可用保证金，同时扣除花费权利金。
备兑开仓：投资者在拥有标的证券(含当日买入)的基础上，卖出相应的认购期权(百分之百现券担保，不需现金保证金)，即通过备兑开仓增加备兑持仓头寸。备兑持仓是特殊的义务仓，备兑仓盈亏=卖出获得的权利金-合约市值。
备兑平仓：指的是投资者作为备兑义务方持有头寸，买入期权合约，成为无备兑义务方或减少备兑义务方头寸。按申报数量冻结可平备兑持仓头寸，如超过当前可平备兑持仓头寸，则返回无效；如未超过，则按申报的权利金金额计减可用保证金。成交后，计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓(或备兑解锁)额度，同时扣除花费的权利金。
证券锁定：在交易时段，投资者可以通过该指令将普通交易账户已持有的标的证券（含当日买入）锁定，以作为备兑开仓的保证金。当申报锁定证券数量超过证券余额时，将返回失败。该指令当日有效，锁定且未用于备兑开仓的部分，日终自动解锁。
证券解锁：在交易时段，投资者可以通过提交该指令将已冻结且未用于备兑开仓的证券解锁。已锁定的证券当日未用于备兑开仓的，交易结束后，自动解锁。解锁的当日买入证券当日仍不能卖出。
行权申报：行权指令申报当日有效，当日可以撤销。行权申报可多次申报，行权数量累计计算。累计行权委托数量不得超过当时持仓数量。行权日买入的期权，当日可以行权。对认沽期权行权，认沽期权行权数量不能超过普通交易账户持有标的数量(含当日买入)。行权申报后，将冻结投资者相应的权利仓头寸。对认购期权，将冻结行权交收所需资金；对于认沽期权，将校验并冻结普通交易账户相应标的证券持仓。模拟交易用户持有的权利仓合约，都可自主发起行权。行权申报时需自行计算盈亏（虚值合约行权会造成损失）。
行权指派：行权日（最后交易日）日终，结算公司会根据交易所行权申报记录，对有效行权申报与被行权方进行配对，配对结果发送给相应投资者。期权模拟交易将对义务仓单张合约亏损超过15元的投资者进行自动行权指派，并产生行权指派记录。
行权交收：行权日+1日，义务仓持仓投资者可查询行权指派情况。如被指派，则需要准备相应证券（可行权交收日买入标的证券）或资金以备交收扣减。义务仓认购期权持有且被指派的投资者，行权交收时候标的证券不足的，按标的证券收盘价*105%扣减资金。
发布于2020-2-21 22:29 成都
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