模拟期权交易规则
初始账户
模拟期权交易初始资金100万元
支持上交所50ETF期权交易
交易时间
证券资金交易与实盘一致,均为T+0可用
交易日上午9:30-11:30,下午13:00-15:00
暂不支持集合竞价交易,仅在交易日的交易时间内,系统接收买卖委托及撤单委托,其他时间段不允许委托
清算时间为交易日晚上11:30-12:00
交易标的
支持沪深两市实盘交易的所有期权合约,暂时仅有沪市50ETF期权合约,后续推出期权新品种可自动支持
撮合成交
模拟期权交易考虑到深度虚值合约流动较差,以交易对手方价格为依据进行撮合成交
交易手续费
卖出开仓&备兑开仓,不收任何费用
买入开仓、卖出平仓、买入平仓,备兑平仓收费:经手费1.3元\张,过户费0.3元\张,佣金10元\张;行权申报收费:过户费0.6元\张,佣金10元\张
行权指派不收费,备兑划转不收费
持仓规则
日间可双向持仓,即交易时段可同时持有权利仓、义务仓及备兑仓(备兑持仓独立于保证金开立的义务仓)
日终单项持仓,即对双向头寸自动对冲,优先对冲非备兑义务仓,调整为单向持仓,并按单向持仓计收维持保证金
期权保证金
在期权交易中,期权买入开仓需缴纳权利金,卖出开仓必须按照规则缴纳初始保证金,保证金不足,不允许开仓;收市后,根据价格波动情况对持有义务方头寸投资者计收维持保证金。除备兑开仓保证金用合约标的证券充抵外,其他开仓只能用现金充当保证金
交易数量限制
模拟交易不限制开仓数量和持仓数量(实盘交易有相关限制);上证50ETF期权交易限价申报的单笔申报最大数量为30张,市价申报的单笔申报最大数量为10张(按交易所规定执行)
交易类型
对认购期权,投资者通过备兑开仓增加备兑策略持仓头寸,通过备兑平仓减少备兑策略持仓头寸
买/卖:买卖说的是权利,买的人有权利,卖的人有义务
开/平:开仓、平仓说的是头寸,在净头寸反向之前,开仓的人头寸增加,平仓的人头寸减少
投资者通过买入开仓增加权利仓头寸,通过卖出平仓减少权利仓头寸;通过卖出开仓增加义务仓头寸,通过买入平仓减少义务仓头寸
期权交易
名词解释
买入开仓:指的是买入认购期权或认沽期权。投资者作为权利方买入成交后,增加权利方持有头寸。按申报权利金金额计减可用保证金,足额才能申报。成交后,扣除实际花费的权利金,并计增权利仓头寸。买入开仓后即产生权利仓持仓,权利仓盈亏=合约市值-合约买入花费的权利金。
卖出平仓:指的是卖出认购期权或认沽期权。投资者作为权利方,持有权利仓头寸时才可卖出平仓,且卖出合约数量不得超过持有的头寸。按申报数量冻结可卖权利仓头寸,如超过当前可卖权利仓头寸,则返回无效。成交后,收获权利金,按成交的权利金金额增加可用保证金。
卖出开仓:指的是投资者卖出认购期权或认沽期权。投资者作为义务方卖出成交后,增加义务方持有头寸。按开仓初始保证金计减可用保证金,足额才能申报。成交后,计增义务仓头寸,收获权利金,并按成交的权利金金额计增可用保证金。卖出开仓后即产生义务仓持仓,义务仓盈亏=卖出获得的权利金-合约市值。
买入平仓:指的是投资者作为义务方持有对应头寸(不含备兑开仓持仓头寸),买入期权,成为无义务方或减少义务方头寸。按申报数量冻结可平义务仓头寸,如超过当前可平义务仓头寸,则返回无效;未超过当前可平义务仓头寸,则按申报的权利金金额计减可用保证金。成交后,计减义务仓头寸,返还保证金,即增加可用保证金,同时扣除花费权利金。
备兑开仓:投资者在拥有标的证券(含当日买入)的基础上,卖出相应的认购期权(百分之百现券担保,不需现金保证金),即通过备兑开仓增加备兑持仓头寸。备兑持仓是特殊的义务仓,备兑仓盈亏=卖出获得的权利金-合约市值。
备兑平仓:指的是投资者作为备兑义务方持有头寸,买入期权合约,成为无备兑义务方或减少备兑义务方头寸。按申报数量冻结可平备兑持仓头寸,如超过当前可平备兑持仓头寸,则返回无效;如未超过,则按申报的权利金金额计减可用保证金。成交后,计减备兑持仓头寸,计增备兑开仓(或备兑解锁)额度,同时扣除花费的权利金。
证券锁定:在交易时段,投资者可以通过该指令将普通交易账户已持有的标的证券(含当日买入)锁定,以作为备兑开仓的保证金。当申报锁定证券数量超过证券余额时,将返回失败。该指令当日有效,锁定且未用于备兑开仓的部分,日终自动解锁。
证券解锁:在交易时段,投资者可以通过提交该指令将已冻结且未用于备兑开仓的证券解锁。已锁定的证券当日未用于备兑开仓的,交易结束后,自动解锁。解锁的当日买入证券当日仍不能卖出。
行权申报:行权指令申报当日有效,当日可以撤销。行权申报可多次申报,行权数量累计计算。累计行权委托数量不得超过当时持仓数量。行权日买入的期权,当日可以行权。对认沽期权行权,认沽期权行权数量不能超过普通交易账户持有标的数量(含当日买入)。行权申报后,将冻结投资者相应的权利仓头寸。对认购期权,将冻结行权交收所需资金;对于认沽期权,将校验并冻结普通交易账户相应标的证券持仓。模拟交易用户持有的权利仓合约,都可自主发起行权。行权申报时需自行计算盈亏(虚值合约行权会造成损失)。
行权指派:行权日(最后交易日)日终,结算公司会根据交易所行权申报记录,对有效行权申报与被行权方进行配对,配对结果发送给相应投资者。期权模拟交易将对义务仓单张合约亏损超过15元的投资者进行自动行权指派,并产生行权指派记录。
行权交收:行权日+1日,义务仓持仓投资者可查询行权指派情况。如被指派,则需要准备相应证券(可行权交收日买入标的证券)或资金以备交收扣减。义务仓认购期权持有且被指派的投资者,行权交收时候标的证券不足的,按标的证券收盘价*105%扣减资金。
发布于2020-2-21 22:29 成都