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国债期货的跨期套利对于新手来说好用吗？

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国债期货的跨期套利对于新手来说好用吗？

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赵经理

首席福福经理股票

帮助10万+ 好评2135 从业8年

认为国债期货的跨期套利对于新手来说也是比较好用的，欢迎点击头像咨询更多详情，祝您投资愉快！

发布于2019-4-23 10:46 杭州

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资深程经理资深程经理基金

帮助5.1万好评8.9万从业10年

您好，目前存款利率下行是大势所趋，如何稳定增收成了我们每个理财小白的难题，以下是为理财新手优选的低风险理财，稳健低风险，在不同阶段抓住机会！

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一对一

赵经理股票

帮助5.4万好评1404 入驻8年

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你很个人认为国债期货的跨期套利对于新手来说也是比较好用的。

发布于2019-4-21 09:17 杭州

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张经理期货

帮助2万好评10万入驻10年+

您好，所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易部位，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。最简单的跨期套利就是买入近期的期货品种，卖出远期的期货品种。　　

跨期套利示例　　

2016年3月份到期的5年期国债期货合约2016年6月份到期的5年期国债期货合约　　

假设当前2015年11月14日，买进5张2016年3月份到期的5年国债期货合约：价格105元　　

2015年11月14日，卖出5张2016年6月份到期的5年期国债期货合约：价格110元　　

12月份（假设价格上涨）2015年12月14日，卖出5张3月份到期的5年期国债期货合约：价格109元　　

2015年12月14日，买入5张2016年6月份到期的5年期国债期货合约：价格112元　　

获利（109-105）×10000×5-（112-110）×10000×5=100000元　　

12月份（假设价格下跌）2015年12月14日，卖出5张3月份到期的5年期国债期货合约：价格104元　　

2015年12月14日，买入5张6月份到期的5年期国债期货合约：价格107元　　

获利（104-105）×10000×5-（107-110）×10000×5=100000元"

仅供参考

发布于2019-4-21 10:09 南京

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卓经理股票

帮助7573 好评128 入驻6年

您好，认为国债期货的跨期套利对于新手来说也是比较好用，欢迎在线交流

发布于2019-4-22 09:55 成都

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一对一

股票杨经理股票

帮助5.6万好评5349 从业9年

你好，国债期货的跨期套利的话，是比较成熟的一个投资策略，对于新手来说是不太好把握的

发布于2019-5-6 08:51 绵阳

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一对一

钱经理- 期货

帮助3.1万好评3.4万从业10年+

当前银行间质押式回购利率较高，1个月期限的回购利率为4.6%，半年期限的回购利率为5.2%附近，如果所有的现金流都可以进行正回购或逆回购，并假设回购利率在到期之前都不变，那么上述交易就会有较高的机会成本。正确的投资策略应该如下：
到3月8日时，亏损0.39×（1+4.6%/12)=0.3915，到9月14日时，盈利100×（1+5.2%/2)-100=2.6，所以整个操作盈利2.2085元。也可以这么理解，如果按照第一种方式操作，机会成本是2.2085+0.3915=2.6元。　当然很多情况下投资者不会等到交割日再赚取利润，投资者在预测好单边市方向的基础上，可以通过价差变动来对冲平仓。比如表5，在收益率不断下降的过程中，未来价格上涨幅度会加快，通过反向对冲就可以获得套期收益。
一般情况下，如果我们只关注国债1203和1209两个品种进行套利，可能漏掉与国债1206构建的套利机会，为了有效的利用这三者之间存在的套利机会，我们还需要介绍更复杂的套利策略：蝶式跨期套利。
假如我们认为从3月到9月，国债收益率的下跌会提前实现，也就是当前国债1206期货合约的市场价格98在国债1203和国债1209构建的价格时间线上被低估，那么通过卖出国债1203和国债1209两个期货合约，同时2倍买入国债1206就可以在未来价差变化中获得利润。从2月15日至2月28日，国债1203上涨了0.18元，国债1209上涨了0.49元，而国债1206上涨了0.4元，相对来说国债1206与国债1203利差扩大了，而与国债1209的利差缩小了。

发布于2020-7-28 16:53 杭州

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