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2月7日傍晚，4+7城市药品集中采购拟中选结果公布，平均52%的降幅超出市场预期，恩替卡韦的降幅更是达到91.9%。
受此影响，当日和前一天医药板块大幅回调，市值丢掉3400亿元。对于当下的局面，中钟早有预料，1月下旬的时候就写过一个“医药行业五年内重构”的文章，只是没想到集中采购的价格下降这么猛。站在如今的时点上，中钟以为，或许大多数仿制药企业的春天已远去，但生物制药等的春天才刚刚到来，中药也将重新迎来好的时机；未来，制药行业将是结构性的成长。
原料和制剂一体化的仿制企业优势突显原料企业或成“香悖悖”
市场之所以闻集中采购招标而巨震，是看清了仿制药的价格趋势。其实，药品在医院渠道销售中，带金销售的成本占20%-30%，加上交易成本、资金成本等，总的制度性成本在50%-60%左右，4+7城市集中采购平均降幅52%也算合理。
据中钟的了解，未来给通过一致性评价仿制药的可能也就20-30%的毛利率。在制度性成本未完全去除前，因毛利率下降，市场占有率越高的企业受到的冲击越大。
12月6日，4+7城市药品集中采购谈判中，华海药业在第一轮预中标中直接以超低价格中标，除了他是国内市场的新进入者、“光脚的不怕穿鞋的”外，底气来自于他是原料和制剂一体化企业，与单纯的制剂企业相比有着绝对的优势。很多原料药企业本质上是化工企业，近年，随着环保趋严，大量小型的原料药企业被淘汰，仍存的原料药企业大多投入巨资进行了环保升级，以达到排放要求。正因为这样，去年以来，原料药价格大幅上涨，制剂企业成本不易控制。而且，原料药仍有上涨趋势。
受此影响，当日和前一天医药板块大幅回调，市值丢掉3400亿元。对于当下的局面，中钟早有预料，1月下旬的时候就写过一个“医药行业五年内重构”的文章，只是没想到集中采购的价格下降这么猛。站在如今的时点上，中钟以为，或许大多数仿制药企业的春天已远去，但生物制药等的春天才刚刚到来，中药也将重新迎来好的时机；未来，制药行业将是结构性的成长。
原料和制剂一体化的仿制企业优势突显原料企业或成“香悖悖”
市场之所以闻集中采购招标而巨震，是看清了仿制药的价格趋势。其实，药品在医院渠道销售中，带金销售的成本占20%-30%，加上交易成本、资金成本等，总的制度性成本在50%-60%左右，4+7城市集中采购平均降幅52%也算合理。
据中钟的了解，未来给通过一致性评价仿制药的可能也就20-30%的毛利率。在制度性成本未完全去除前，因毛利率下降，市场占有率越高的企业受到的冲击越大。
12月6日，4+7城市药品集中采购谈判中，华海药业在第一轮预中标中直接以超低价格中标，除了他是国内市场的新进入者、“光脚的不怕穿鞋的”外，底气来自于他是原料和制剂一体化企业，与单纯的制剂企业相比有着绝对的优势。很多原料药企业本质上是化工企业，近年，随着环保趋严，大量小型的原料药企业被淘汰，仍存的原料药企业大多投入巨资进行了环保升级，以达到排放要求。正因为这样，去年以来，原料药价格大幅上涨，制剂企业成本不易控制。而且，原料药仍有上涨趋势。
发布于2018-12-10 15:35 北京
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