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MSCI拟将A股权重增至20%，届时将会带来哪些投资的新方向？

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MSCI拟将A股权重增至20%，届时将会带来哪些投资的新方向？

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诸葛经理

证券宫经理股票

帮助4.7万好评9.5万从业8年

您好，从MSCI的扩张预期分析，未来有望把纳入股份扩张至创业板股票，而对于超跌后的创业板市场，可以多加留意。至于创业板市场的投资机会，应该主要放在这几个方面，一个是创业板市场权重比例最高、总市值规模最高的创业板上市公司；一个是创业板市场中净资产收益率持续保持15%以上，且盈利能力较佳的创业板白马股。此外，则是近年来市场比较青睐的创蓝筹股票，简而言之就是总市值较高，盈利能力较强，且非传统行业或成长性一般行业的创业板上市公司，而这类创业板上市公司往往具有较强的市场影响力、盈利能力以及行业发展预期，这也是更容易受到未来外资资金的青睐。

发布于2018-11-8 13:42 北京

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资深顾问期货

帮助7.8万好评2093 从业10年+

您好，从深层次的角度思考，MSCI加快对A股市场的布局，主要是看到了A股市场的国际影响力快速提升，且A股市场的容量与体量较大，而其积极布局配置A股股票，实际上意在强化全球资产配置的需求，这也是A股市场逐渐走出国际化、走向国际大舞台的必然发展趋势，而对于全球资本来说，当前A股市场较美股市场存在一定的价值与估值优势，这也是全球资本加强全球资产配置的有利契机。

除此以外，随着A股市场的不断开放，外资资金的避险与套利需求也是比较强烈的。在实际情况下，在当前全球资产价格高居不下的背景下，外资资金也急需要寻求更具估值优势的投资市场，间接实现资产避险的需求，同时通过资产有效配置提升资产全球配置的灵活性与有效性。

MSCI拟将A股权重增至20%，可以预期，未来外资资金在A股市场中的话语权有望逐渐提升，同时也将会为A股市场带来一定的新增流动性补充。对此，对于未来市场的投资方向，也将会带来一定的引领作用。

其中，作为近年来逐渐兴起的MSCI主题基金，可能会逐渐获得市场的青睐。但是，对于MSCI主题基金的表现，很大程度上还是取决于市场环境的表现。实际上，对于近期MSCI主题基金的市场表现还是比较平凡，尚且未有过于突出的表现。但是，MSCI主题基金意在中长期布局，而选择好布局的时间点更为关键。或许，对于市场风险显著释放、整体估值明显压缩之际，也是定投MSCI主题基金的良好时机。

再者，236家被纳入MSCI的投资标的股，仍然存在中长期投资机会。但是，从实际情况分析，因被MSCI纳入的股票数量众多，数量级别上不等同于MSCI主题基金，投资者往往需要耗费更多的时间进行筛选，而且并非所有MSCI标的股都具有足够的潜力，走势分化也是在所难免的。不过，对于236家MSCI标的股，可以进行不断细分，如把同时符合沪深300、上证50标准的股票筛选出来，而后通过数据对比，筛选出同行业中的市盈率、市净率更低，且净资产收益率更高的投资品种，这或许可以更进一步优选出具有投资潜力的标的。

此外，从MSCI的扩张预期分析，未来有望把纳入股份扩张至创业板股票，而对于超跌后的创业板市场，可以多加留意。至于创业板市场的投资机会，应该主要放在这几个方面，一个是创业板市场权重比例最高、总市值规模最高的创业板上市公司；一个是创业板市场中净资产收益率持续保持15%以上，且盈利能力较佳的创业板白马股。此外，则是近年来市场比较青睐的创蓝筹股票，简而言之就是总市值较高，盈利能力较强，且非传统行业或成长性一般行业的创业板上市公司，而这类创业板上市公司往往具有较强的市场影响力、盈利能力以及行业发展预期，这也是更容易受到未来外资资金的青睐。

发布于2018-11-8 13:55 长沙

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封经理股票

帮助5411 好评261 入驻8年

您好，MSCI本身对于A股资本市场对外开放创造了很好的条件，逐步提高权重则证明国内资本市场对于国外而言具有投资价值，因此A股会越来越国际化，月具有投资价值的个股可能会越来越贵，不会再像以前那样炒作业绩差的股票。

发布于2018-11-8 14:50 贵阳

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一对一

诸葛经理股票

帮助7042 好评1269 从业10年+

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您好，明晟公司(MSCI)将就上调中国A股在MSCI指数中的权重征询意见。MSCI建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%，分两个阶段实施，时间点分别为2019年5月明晟半年度指数评估审议和2019年8月季度指数评估审议;从2019年5月半年度指数评审开始，将深圳证券交易所创业板市场加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单;作为2020年5月半年度指数评审的一部分，将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

发布于2018-11-8 13:41 北京

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周经理- 股票

帮助2.6万好评230 从业10年+

可以关注一些科技板块，希望对您有帮助，祝您投资顺利！

发布于2019-11-12 10:19 北京

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一对一

高级顾问杨股票

帮助8万好评1274 从业10年+

您好，这个情况对于A股是会有利好的影响的哈，欢迎交流。

发布于2020-4-29 10:04 北京

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小杨经理股票

帮助6847 好评599 入驻8年

您好，随着中国A股大盘股纳入因子提升至20%，到2019年8月的A股占MSCI新兴市场指数模拟权重（pro-formaweight）将增加至2.8%。新增纳入的中国A股中盘股纳入因子到2020年5月为20%，将进一步增加A股占MSCI新兴市场指数权重至3.4%。

发布于2018-11-8 13:44 成都

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小尹经理股票

帮助4.5万好评1110 从业10年+

你好外资偏爱价值投资，还有成长性的个股金融消费类。

发布于2018-11-8 13:55 广州

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一对一

北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业8年

你好，会给A股带来增量资金。MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。在2015年末，就有超790支ETF基金以MSCI指数为追踪标的。通俗讲，这些ETF基金需将手里的钱按一定权重比例购买MSCI指数中的成分股。

发布于2018-11-8 14:03 成都

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彭经理股票

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MSCI拟将A股权重增至20%,可以预期,未来外资资金在A股市场中的话语权有望逐渐提升,同时也将会为A股市场带来一定的新增流动性补充

发布于2018-11-8 14:08 拉萨

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度经理股票

帮助2474 入驻9年服务贴心

这些年来，A股市场国际化步伐显著提速，从沪港通、深港通的开通，再到如今积极推进的沪伦通通车，市场开放的力度有望逐渐加大。与此同时，从引入外资的渠道来看，中国资本市场从入摩到入富，实际上也给了未来市场带来了一定的新增流动性补充，潜在的入市规模还是不可小觑的。
自A股市场正式纳入MSCI以来，MSCI将A股市场的权重逐渐提升。就目前而言，已经从原来的2.5%提升至5%的比例，且入围的MSCI标的股已经增至了236家上市公司，对A股市场的影响逐渐显现。
另一方面，从近期的消息面显示，明晟公司有望进一步提升A股市场的权重比重，并将大盘A股的经自由流通量调整后的纳入因子分两个阶段从5%增至20%。其中，包括2019年5月提升至12.5%，2019年8月提升至20%。由此可见，随着A股权重的大幅提升，未来将会为A股市场带来更多的新增流动性涌入预期。
此外，在未来的时间内，将会把纳入的股份扩展至创业板股票，而这可能也是MSCI标的股一次比较重要的突破，届时将会对创业板市场带来较大的影响，而创业板股票的投资价值也可能会受到重视。与此同时，据资料显示，在未来2020年5月，有望新增168家A股中型股，而未来MSCI的标的股有望进一步扩容，较目前236家MSCI标的股数量显著增加。
从入摩到入富，外资资金对A股市场的热情非常高涨。与此同时，从近年来外资进入A股市场的步伐与力度来看，也呈现出加速投资的迹象，似乎对A股市场充满了预期。
不过，从深层次的角度思考，MSCI加快对A股市场的布局，主要是看到了A股市场的国际影响力快速提升，且A股市场的容量与体量较大，而其积极布局配置A股股票，实际上意在强化全球资产配置的需求，这也是A股市场逐渐走出国际化、走向国际大舞台的必然发展趋势，而对于全球资本来说，当前A股市场较美股市场存在一定的价值与估值优势，这也是全球资本加强全球资产配置的有利契机。
除此以外，随着A股市场的不断开放，外资资金的避险与套利需求也是比较强烈的。在实际情况下，在当前全球资产价格高居不下的背景下，外资资金也急需要寻求更具估值优势的投资市场，间接实现资产避险的需求，同时通过资产有效配置提升资产全球配置的灵活性与有效性。
MSCI拟将A股权重增至20%，可以预期，未来外资资金在A股市场中的话语权有望逐渐提升，同时也将会为A股市场带来一定的新增流动性补充。对此，对于未来市场的投资方向，也将会带来一定的引领作用。
其中，作为近年来逐渐兴起的MSCI主题基金，可能会逐渐获得市场的青睐。但是，对于MSCI主题基金的表现，很大程度上还是取决于市场环境的表现。实际上，对于近期MSCI主题基金的市场表现还是比较平凡，尚且未有过于突出的表现。但是，MSCI主题基金意在中长期布局，而选择好布局的时间点更为关键。或许，对于市场风险显著释放、整体估值明显压缩之际，也是定投MSCI主题基金的良好时机。
再者，236家被纳入MSCI的投资标的股，仍然存在中长期投资机会。但是，从实际情况分析，因被MSCI纳入的股票数量众多，数量级别上不等同于MSCI主题基金，投资者往往需要耗费更多的时间进行筛选，而且并非所有MSCI标的股都具有足够的潜力，走势分化也是在所难免的。不过，对于236家MSCI标的股，可以进行不断细分，如把同时符合沪深300、上证50标准的股票筛选出来，而后通过数据对比，筛选出同行业中的市盈率、市净率更低，且净资产收益率更高的投资品种，这或许可以更进一步优选出具有投资潜力的标的。
此外，从MSCI的扩张预期分析，未来有望把纳入股份扩张至创业板股票，而对于超跌后的创业板市场，可以多加留意。至于创业板市场的投资机会，应该主要放在这几个方面，一个是创业板市场权重比例最高、总市值规模最高的创业板上市公司；一个是创业板市场中净资产收益率持续保持15%以上，且盈利能力较佳的创业板白马股。此外，则是近年来市场比较青睐的创蓝筹股票，简而言之就是总市值较高，盈利能力较强，且非传统行业或成长性一般行业的创业板上市公司，而这类创业板上市公司往往具有较强的市场影响力、盈利能力以及行业发展预期，这也是更容易受到未来外资资金的青睐。
有望带来5500亿元增量资金

事实上，早在9月26日，明晟公司就进一步提高中国A股在MSCI指数中权重展开咨询。具体来看，该轮咨询包含三个重要提议：

一是将大盘A股的经自由流通量调整后的纳入因子分两个阶段从5%增至20%：2019年5月提升至12.5%；2019年8月提升至20%。

银河国际证券认为，这至少会为A股带来360亿美元的增量资金，而明晟公司预计该举措能吸引逾800亿美元(折合人民币约5500亿元)的外资流入A股。

外媒援引MSCI明晟亚太地区研究负责人ChinPingChia的话指出，该公司最初预计这一变化将吸引660亿美元资金，但目前资金流入水平超过了预期。

二是将纳入的股份扩展至创业板股票。如果在咨询后该建议保持不变，MSCI或在2019年5月将14只创业板股票获纳入MSCI中国A股国际通指数。银河国际证券估计，权重最高的五只创业板股票将是温氏股份、东方财富、乐普医疗、爱尔眼科和汇川技术。

三是2020年5月新增168只A股中型股。对于这168只A股中型股，将采用20%的经自由流通量调整纳入因子。调整后，MSCI中国A股国际通指数中的股票总数将达到434只。

MSCI主题基金表现欠佳

A股“入摩”进程深化的同时，基金公司也在积极布局MSCI相关主题基金。据统计，截至11月6日，已成立的MSCI主题基金有21只(份额合并计算)。

此外，前海开源MSCI中国A股、新华MSCI中国A股国际ETF和中金MSCI中国A股质量3只相关主题基金正在募集中。与此同时，证监会官网最新披露的信息显示，新华基金、易方达基金和华宝基金各有1只MSCI主题基金在申报之列。

不过，自6月1日“入摩”以来，MSCI主题基金业绩表现并不理想。数据显示，截至11月6日，21只MSCI主题基金中仅有4只取得正收益，其中，华安MSCI中国A股国际ETF以3.39%的回报率位列第一。

展望四季度行情，景顺MSCI中国A股ETF基金经理徐喻军在三季报中表示，若全球金融环境进一步收紧，尤其是美元持续强势的话，新兴市场的资产价格仍将承压。国内经济存在较为确定的下行压力，本轮宽货币至宽信用的传导需要更长时间，基建、地产投资增速都存在回落压力。

“长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在供给侧改革和产业升级的背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。”徐喻军说。

发布于2018-11-8 14:16 成都

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