1.模式优势
股票投资的盈利模式主要是,卖出时的价格减去买入时的价格乘以企业净利润增长水平,而股权投资的盈利模式是一级市场和二级市场的价差乘以企业净利润增长。以A股为例,在股权投资中,一级市场寻找的都是5-12倍PE的项目,而公司上市以后PE都是在22倍以上,从这里就有2-5倍的价差;在证券投资中,卖出时的价格和买入时价格是极其不确定的,受市场左右价格就是这个不确定的要素导致了股票基金经常亏损。
2.市场规则
股权投资的企业,大部分都是规模较小处于较弱势地位,投资人都会要求签订存在一个保本保息的回购条款或者是业绩对赌的协议,即使所投向的企业业绩下滑,来确保自身的利益不受到损失,而股票基金基本上是盈亏自负,无人负责。
3.信息的透明程度
做股权投资之前,一定会经历尽职调查这个步骤,它能使机构对于所投的企业的情况了解得更深刻,同时机构还需要用自身的资料来帮助企业成长,更能够得到企业的尊重,从而获取到更多的信息。反观股票投资者往往很难对上市公司有深入的调研,一个董秘或者一个证券事务代表都可以打发所有的调研者,因为在上市公司眼里,这些股票投资者最多是财务投资人,甚至只是一个过客,很难得到股东应有的地位和尊重,更不用说深层次的消息,所以才有人说除非你能弄到内幕消息,否则最好不好碰A股。
4.利益的一致性
机构投资企业后,往往是等到公司上市后才能退出,使得股权投资和企业的管理团队的利益是一致的,会和管理团队一道,齐心协力。而证券投资者在二级市场买入时,还要关注大小非的减持套现压力,往往只要到达预期的收益就会退出,很难使企业相信他们。
发布于2018-10-16 11:26 北京
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