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您好，下面就有不同的角度介绍下股指期权与期货之间有什么联系。
(1)从风险控制的角度看，股指期货由于缺乏多样化的投资组合，其对冲风险的效果有限，有效地对冲策略应该是运用更加特殊的避险工具一股指期权。股指期权结合股指期货可以设计出多种多样的投资组合，来满足不同投资者的投资需求。比如，在预期股指期货下跌的可能性较大时，投资者可以卖空期指，并买入看涨期权避险。如果预期正确，该投资者将放弃执行期权，损失了期权费，但在股指期货交易中获得了收益;若判断有误，股指期货上涨，该投资者可以行使期权，来弥补期货的亏损。
(2)从投资者的结构来看，相同标的指数的股指期货和股指期权的投资主体相差不大。比如，在期货市场上做交易的投资者。出于套期保值的需要，要在现货市场上或股指期权市场上做反向交易;相反，股指期权市场上的投资者也有利用期货市场和现货市场做套期保值的需要。而且，股指期权是规避股指期货风险行之有效的工具，所以，从投资者的交易动机和交易策略来看，他们同时会成为股指期货和股指期权的投资者，从而在两个市场上形成相似的投资者结构。
(3)从交易机制、合约设计上来看，股指期货和股指期权也存在着很多共性，如它们的标的物都为特定的股票指数，报价单位以指数点计;合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示;均采用现金交割，不通过交割实物(股票)而是通过结算差价用现金来结清头寸，等等。
(1)从风险控制的角度看，股指期货由于缺乏多样化的投资组合，其对冲风险的效果有限，有效地对冲策略应该是运用更加特殊的避险工具一股指期权。股指期权结合股指期货可以设计出多种多样的投资组合，来满足不同投资者的投资需求。比如，在预期股指期货下跌的可能性较大时，投资者可以卖空期指，并买入看涨期权避险。如果预期正确，该投资者将放弃执行期权，损失了期权费，但在股指期货交易中获得了收益;若判断有误，股指期货上涨，该投资者可以行使期权，来弥补期货的亏损。
(2)从投资者的结构来看，相同标的指数的股指期货和股指期权的投资主体相差不大。比如，在期货市场上做交易的投资者。出于套期保值的需要，要在现货市场上或股指期权市场上做反向交易;相反，股指期权市场上的投资者也有利用期货市场和现货市场做套期保值的需要。而且，股指期权是规避股指期货风险行之有效的工具，所以，从投资者的交易动机和交易策略来看，他们同时会成为股指期货和股指期权的投资者，从而在两个市场上形成相似的投资者结构。
(3)从交易机制、合约设计上来看，股指期货和股指期权也存在着很多共性，如它们的标的物都为特定的股票指数，报价单位以指数点计;合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示;均采用现金交割，不通过交割实物(股票)而是通过结算差价用现金来结清头寸，等等。
发布于2018-8-16 21:01 北京
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