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融资就是向券商借钱买股票，融券就是向券商借股票来卖，两融交易具有财务杠杆效应和双向交易机制，可获得更多的交易筹码，从而放大交易的收益和亏损，看好行情可做多，不看好行情可做空，不管涨跌都有赚钱的机会。投资者也可运用这两个特性实现更多的交易策略，以达成套利交易，风险对冲等效果。
融资融券交易相对普通交易而言，风险会更高一些，极端行情下可能触发强制平仓风险，因此开通融资融券账户是需要满足一定条件才可以的，而且全市场只能开一个，当然投资者也不用过于担心，两融交易也是相对成熟的交易模式了，相应风险管理控制措施也是比较完善的。
一、融资融券相关风险
①投资亏损放大的风险
两融交易具有一定的杠杆，在放大收益的同时，其亏损也会随之放大。
②强制平仓风险
未按时清偿债务或触及平仓线、应急平仓线及未及时提高维保比例，或其他合同约定强平情形时，将面临强制平仓风险。
③提前了结融资融券交易的风险
融入的证券被调出两融标的，暂停交易，实施风险警示，暂停上市或终止上市等合同约定情形时，将可能面临提前了结融资融券交易的风险，因此造成损失。
④信用资质、各项业务指标的调整风险
投资者在两融交易期间，信用资质状况降低，券商可能会下调其授信额度。券商会根据市场情况及自身风险管理需求来设定和调整维保比例，充抵保证金的证券范围及折算率等事项。
⑤集中度控制风险
投资者两融账户单一证券市值占总资产超过一定比例，可能会限制其交易。
⑥科创板融资融券交易特有的一些风险
科创板波动更大，退市制度更严格，单笔委托数量限制，持仓集中度限制等等。
二、融资融券交易的风险管理
①融资融券标的证券
融资融券只能交易融资融券标的证券，一般会在证券前面加R进行标识，当前融资融券交易的主要是股票和ETF。
②维持担保比例
维持担保比例就是两融账户的总资产/总负债，该比例越高说明两融交易的杠杆越低，通过偿还负债或增加自有产的担保品可以提升该比例，其中有几个关键的比例需要多留意。
③信用账户集中度管理
持仓集中度是指两融账户中，单一股票或单板块（如科创板，创业板，北交所）占整个两融账户总资产的比例，融券负债也是，超过该比例则会限制其相应的交易。
④融券卖出委托价格不得低于最新成交价，若委托价低于最新价格，则自动成为废单。
⑤融资融券交易出现异常时，交易所可以采取相应的监管措施。
三、强制平仓
1.什么是强制平仓？
强制平仓是指当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当客户的持仓量超出规定的限额或违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，而实行强制平仓。
有四种情况会引发强制平仓：
①维持担保比例过低：当客户账户维持担保比例低于130%（有可能取消130%的强制平仓线）且未在规定期限内补足担保物。
②负债到期：每笔融资融券交易最长期限不得超过六个月（有展期的除外），客户账户未在到期前了结负债。
③融券标的证券终止上市或暂停交易：未能在约定时间内了结该证券对应的融券负债。
④司法原因：公司接获司法机关出具的法律文件，被要求对客户信用账户内资产进行资产保全或强制执行时，须强制了结全部负债。
2.如何防止被强制平仓？
对于强制平仓，证券公司应做到权利的适当使用，并履行合同告知义务和通知义务，而投资者更需要加强防范被强制平仓的风险。
①切忌满仓操作，保证在出现较大浮动亏损时有较充裕的资金补足保证金账户；
②建议设立止损止盈位，特别是及时止损，严格自律，以免亏损面扩大被通知追缴保证金；
③持续关注维持担保比例指标，维持担保比例可能因多种因素提高，比如交易所或证券公司提高维持担保比例、担保证券价格下跌、证券被调出担保证券范围使得担保证券市值减少、融券卖出证券价格上涨、利率或费率上调，使得负债增加等；
④当接到证券公司追加保证金的通知时，应及时补充保证金，以免在2个交易日后被强制平仓；
⑤随时留意自己的账户资产价值的变动情况，并保持手机、家庭电话、邮箱等联系渠道通畅，以防止因未及时补仓而被强制平仓。
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发布于2024-8-20 14:08 北京
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