本轮盈利下行周期已经进入尾声,预计PPI同比增速将于年底降至0以下,当前已经进入到本轮盈利下行周期的中后期,而“市场底”也通常会先于“基本面底”出现。以美联储为首的全球货币政策收紧预期边际拐点已经出现。当前市场主流预期是美联储11月将加息75个基点、12月加息50个基点,也即年底美联储加息力度预计大概率会放缓。从估值情况来看,当前A股市场估值处于历史低位,权益资产具有很好的投资性价比。我们近期频繁把利空和利多因素都详细例举出来,就是想说明目前并不是单边市场,极端悲观情绪并不可取;下一阶段,上层仍有不少政策工具可以运用;只是短期市场的情绪确实比较低落,成交低迷背景下期望类似5月初的“V型反转”难度较大;3000点或还有反复,但我们依然坚持“3000点之下,机会大于风险”的观点;投资者真正可以把握的并不是精准的“抄底”时点,而应考虑是否在一个较长底部区间的逐步配置。
发布于2022-10-13 16:04 上海
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