上周A股大幅下挫，单周暴跌9.6%。截至2月9日，上证综指今年以来下跌5.36%，自1月29日的3587点下跌12.75%，盘中最低触及3062.74。A股大跌真是受美股影响？后期走势将会如何？《证券日报》基金新闻部记者第一时间联系6家公募基金，采访其对本次美股和A股大跌的原因，以及后期A股、美股和港股的走势。

　　大多基金公司认为，本轮A股大跌始于美股大幅回调，投资者恐慌情绪蔓延，导致A股跌幅加大，但是从中长期来看，A股走势仍取决于自身盈利和估值等核心因素，依旧保持乐观，而本次大跌则提供了较好的建仓机会。

　　A股为何大幅回调？

　　“本轮A股大跌的直接诱因是美股大幅回调”，招商基金首席宏观策略分析师姚爽对《证券日报》基金新闻部记者表示，但是，他认为背后原因则是长端利率受到通胀预期升温影响，导致超预期上行带来的估值下杀，同时尾盘进一步引致触发机器做自动运算交易导致了超卖。

　　银华基金则表示，对于市场情绪而言，美股的回调引发全球投资者的避险情绪出现波动率显著放大，但是汇率带来的流动性传导机制才是更核心的因素。银华基金认为，美元汇率难以显著走强，对于中国而言，在升值预期不变下，冲击幅度将小于美股。

　　博时基金认为，大跌的主要原因在于两方面：首先，2018年开年一个多月全球股市共振情况下A股市场也出现较为集中的上涨，市场主要指数短期也累积了一定程度的超买风险；另外，全球及国内宏观经济如通胀预期等负面因素近期开始集中发酵，而且国内流动性方面的风险因素也开始阶段性出现。

　　美股缘何成罪魁祸首？

　　“这波下跌不是对经济基本面向坏的预期所造成的”，姚爽认为，美股近期大幅波动的原因是因为之前美股连创新高、获利盘累积，持续多年的牛市已经表现出捆绑宏观经济、货币政策、金融稳定的特征，没有调整过的市场蕴藏较大风险，而当前美债长短端利率期限结构走平，可能成为美股市场发生大幅波动的触发因素。

　　鹏华基金认为，加息节奏可能超预期是导致本轮美股调整的核心因素。1月份非农的就业与薪资数据大超预期，周一公布的ISM非制造业指数(1899.740, 43.59, 2.35%)59.9创2005年以来新高，经济的强劲使得通胀的预期持续上升，美联储可能正处于通货膨胀加速上升的拐点上。之前失业率的下降并未带来薪资的上涨，菲利普斯曲线失效；这轮整体薪资上涨以后，未来整体通胀可能都会处于加速态势，此前对于美联储加息的预期可能是偏低的，预计美联储加快货币政策的收紧速度，预计全年的加息次数会从2-3次提升到4-5次。本轮加息对美国股市扰动更大，对经济的影响有待观察。

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