评估值合理性有待商榷

根据并购预案披露，兆盛环保因业务开展实际需求，为补充流动资金和优化财务结构，以进一步增强市场竞争力和抗风险能力，该公司曾于2017年2月份向王羽泽定向发行股票200万股，募集资金总额1000万元。在综合考虑兆盛环保所处行业、成长性、市盈率等多种因素的基础上，经过与投资者沟通最终确定，股票发行价格5元/股。以此价格推算，当时的兆盛环保100%股权价值应为6亿元。

然而，在仅仅过了5个月后，兆盛环保的预估值在此次收购中却出现了大幅增加。依据并购草案介绍，以2017年7月31日为评估基准日，兆盛环保全部股东权益的预估值为7.2亿元，比未经审计的账面净资产增值了4.67亿元、增值率185.02%，而由此确定的交易价格也为7.2亿元。也就是说，在仅仅过了5个多月，兆盛环保的估值便增加了1.2亿元，增值幅度高达20%。

俗话说“好马配好鞍”，公司估值在短期内出现如此大幅增值，必然意味着兆盛环保在此期间也应该出现“高成长”和“高盈利”的预期，否则其凭借什么能够在短期内大幅增值呢？

从兆盛环保自己披露的2017年半年度报告数据显示，截至2017年6月末，该公司实现营业收入11.85亿元，相比2016年同期减少19.20%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1575.22万元，相比2016年同期减少了29.02%。此外，加权平均净资产收益率和基本每股收益也均有所下降。仅由兆盛环保2017年上半年的经营业绩表现看营收和扣非后净利润表现均是同比大幅下滑的，然而在此下滑的基础上，公司的最新评估值却比5个月前大幅增值了1.2亿元，如此情况实在让人质疑此次评估结果的合理性?

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