台湾期权市场的快速发展
发布时间:2018-1-12 11:27阅读:616
台湾期权市场的快速发展,得益于台湾交易所对期权合约的合理设计、各项配套制度的推进以及期权从业人员的有效推广等。2001年台指选择权推出时,做市商制度的上线就起到了重要作用。做市商制度增加了市场流动性,缩小了市场买卖价差,有利于各类投资者积极参与期权交易,提高了期权市场的交易量。台指选择权上市后,相关制度改革也在不断推进,如保证金制度的调整、期交税的调降等,促进了期权市场发展。此外,台湾期权推广人员学习韩国期权市场推广经验,通过多样化方式的宣传,包括理财会客室、在线行情说明会、网上期权学院和程序化交易策略超市等,拉近了期权和普通投资者的距离,这值得期货业同行学习。
台湾期权市场的快速发展离不开创新。在期权成交量不断创新高的同时,台湾期货交易所持续进行期权新品种的研发,如差价合约期货及期权、股权类二元商品期货及期权、ETF期货及期权、TAIBIR期权、天气期权等,以满足市场发展的需要。近年来,国内期货市场创新步伐不断加快,2010年股指期货的推出是国内期货市场创新的标志事件。经过两年多的平稳运营,股指期货投资者结构中机构法人比重不断上升,市场日趋理性,很多机构已经积极运用股指期货来避险对冲。同时,股指期货的推出也促进了市场创新,程序化交易、算法交易、对冲交易等纷纷涌现,国内期货市场的专业化水平不断提高。
台湾股指期权市场的发展对有四点借鉴意义:第一,在股指期货市场发展成熟之后,应选择合适的时机推出股指期权,以满足投资者的需要;第二,完善和推进期权配套制度,做市商机制、保证金制度的改革、期交税的调整对台湾期权市场的发展功不可没;第三,开放自营和资产管理业务,培育机构投资者,真正发挥期权的避险功能;第四,要不断创新,新品种、新业务和新制度的推出是市场发展的催化剂。
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