目前，郑糖基本完成移仓换月，1801合约现货高升水期货，说明市场对未来的价格不乐观，空头更加淡定，多头则是中短线交易为主。

1805合约和1809合约的基差也有回归需求。期货价格上行，势必提振现货价格，只要期货反弹幅度能覆盖现货上涨幅度，就能完成基差修补任务。此外，现货企业迫于资金压力加大降价促销力度，而期货价格在成本的支撑下波动幅度减小，现货下跌幅度大于期货，也可以实现基差回归目标。鉴于现货抗跌，前期，基差回归的途径就是期货价格上涨。

从榨季初期开始的基差回归过程将持续至2018年1月前后。在1801合约进入交割月后，1805合约和1809合约的基差有望收敛至200元/吨，与4个月的持仓成本相当。