丨重磅数据

　　【中国11月官方制造业PMI高于预期】中国11月官方制造业PMI 51.8，预期 51.4，前值 51.6。中国11月官方非制造业PMI 54.8，前值 54.3。

　　【数据解读：2017年11月中国采购经理指数和中国非制造业商务活动指数】国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读数据称： 11月份，制造业PMI为51.8%，比上月上升0.2个百分点，高于年均值0.2个百分点，制造业继续保持稳中有升的发展态势。

　　调查结果显示，本月石油加工及炼焦业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业PMI均位于收缩区间，且低于去年同期水平，表明部分传统行业扩张动力有所减弱，企业转型升级步伐有待进一步加快。

　　11月份，中国非制造业商务活动指数为54.8%，比上月上升0.5个百分点，且高于年均值0.3个百分点，非制造业延续平稳较快的增长态势，增速有所加快。服务业保持稳定扩张。建筑业景气度明显提升。

　　丨行情异动

　　【黑色系领涨】焦炭收涨3.7%，焦煤、铁矿、螺纹涨逾2%。

　　【菜棕价差单日扩大56至1402元/吨】 截至30日收盘，菜棕价差为1402，较昨日扩大56点。从2015和2016年的价差走势来看，12月起，菜棕价差走势趋向缩小。

　　由中国对冲基金俱乐部和对冲研投主办、绿地凌港协办的“2017CHFC动力煤研客精英会第02期”今日在沪举办，绿地能源集团吴梦表示：10月30日宏观报告：“12月前后，大宗商品部分近月期货合约可能会在这次深刻的调整后，出现期货回归现货而引发的反弹修复行情，进而带动部分远月合约向上，我们认为这是对明显全面做空布局的大好机会”。

　　1、2018年在市场目前普遍乐观的情况下，一旦出现突发情况，商品走势则会不容乐观。与2013-2015年的流畅的通缩路径可能会有较大的不同。区别一：美联储加息前段和后段的区别。区别二：目前市场预期存在酝酿极端反向行情的可能。区别三：国内产业政策的影响力仍然存在。

　　2、交易层面可能出现的变化：做空需要长时间煎熬，做多反而容易快速盈利。极端情况：做空容易被屡次打止损出局--看对了方向，仍然亏寻。建议“长空、短多”两者不能偏废。

　　【建议多螺纹05空焦炭05】美期产业中心分析师 袁炜龙建议多螺纹05空焦炭05的交易方案，交易逻辑：

　　1、目前螺纹现货较5月合约贴水14%，焦炭现货较5月合约升水8%，二者远月都有期货价格和现货价格回归的内在动力。

　　2、由于螺纹的环保去产能，结构化调整，短期内导致资源偏紧，低库存推动螺纹钢价格上涨。但去产能的同时对焦炭消费形成压制。近期港口铁矿石疏港量超预期回升，表明钢厂复产不及预期。目前近月的基差修复之路还在继续，春节过后可预期的基建开工也提振5月螺纹。

　　3、强弱对比来看，5月螺强焦弱或可预期，近期螺焦比价技术面也形成筑底，可在1.86比价附近进场，第一目标位1.96附近可择机立场，止损可放在近期低点附近1.82--1.84。