白马股选股逻辑和集合

白马股估值

1、业绩确定性强，市场更加青睐。在投资者经历15年的大起大落后，预期收益率和风险偏好逐步降低，投资者更愿意选择业绩稳健的公司。

2、报表靓丽，值得更高估值。行业白马收入业绩增速稳健，行业地位较二三线企业有更高的议价能力，更强的市场调节能力和更好的成本控制能力，值得享受更高估值。

3、流动性充足。过去投资者认为，白马龙头公司市值过大，过去被视为股价弹性不足，而给予小市值公司更多溢价，当前则有所改变，认为大市值公司流动性好，应给予溢价，而小市值公司流动性差，估值受损。

行业选股方法

1、从制造业中寻求全球竞争力。

我国制造业增加值占全球比重逐年增加，目前已超德美日。一家企业能成为优质成长企业，它们往往背后有国外大客户支撑，处在高景气度行业，且能成为全球巨头供应链中的独供厂商。

2、消费品寻求国内市占率和品牌化。

在行业集中度不断提升的时代，市占率高的企业将通过自身优质的议价能力与业务能力进一步挤压中小企业，持续步入溢价。

3、具备“硬资产”的核心价值。

核心机场、高速、铁路、著名旅游区、传统医药处方等作为“硬资产”同样是中国的核心资产，稀缺资源存价值重估空间。

选股方法

绩优白马股的长期 ROE（净资产收益率ROE） 比较稳定，而稳定的 ROE 又能解释公司的长期业绩增长。这是绩优白马股的必要条件之一。

绩优白马股的长期收益靠公司长期稳定的净资产收益率来驱动。长期ROE越高，则公司盈利质量越高，经济周期抗风险能力越强，成长的可持续性强，驱动股票长期收益率的提升

绩优白马股在行业中的地位较高，有很强的行业集中度和竞争力，有很强的议价能力

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