【市场表现】
今日市场低开低走，沪指一度跌超3%，创业板指一度跌超5%。多数板块下跌，仅军工等个别板块飘红。

 【异动点评】
教培产业受冲击，强监管政策或引发市场担忧线性外推：上周重磅教育政策出台，教育产业长期逻辑产生变化，对监管政策的担忧或被线性外推。

反垄断领域强监管政策延续，互联网龙头遭重创：上周反垄断政策再度发力，港股互联网龙头被责令解除网络音乐独家版权。

两市首份白酒半年报出炉，二季度的营收表现不佳，或引发市场对部分次高端白酒景气度持续性的担忧。

 总体来看，今日市场调整实为多重因素共振。一方面是市场对强监管政策扩散的担忧；另一方面，对于业绩持续性的担忧，也引发了前期涨幅较大板块的调整。

 【市场展望】
未来，随着“房住不炒”、“教育双减”政策的落地，针对国内民生领域的改革进入深水区，我国消费结构或发生剧变，内需潜力将被进一步挖掘。

另一方面，从“十四五规划”及高层人士的讲话来看，我国对制造业的重视程度不断提升，补齐“卡脖子”的短板、完善工业体系建设或为未来投资的关键着力点。

目前，中国制造业通过自身的制造成本、产业链响应、工程师红利、研发实力、企业家精神等优势，构筑起强大的护城河。这将是未来全球复苏的重要供给力量，成长空间广阔，具有“全球比较优势”的中国制造业的竞争格局还在进一步优化过程中。

随着全球经济从疫情中不断复苏，这类制造业资产的盈利预计能够保持比较长的景气周期。与此同时，这部分制造业的估值扩张应该还没有脱离景气区间，相当一部分资产还具备较高的性价比。

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