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重点推荐：1、建筑韩其成/罗楠推荐葛洲坝，公司在保定水务市场经验丰富、在河北市场具备先发优势，深度受益于雄安崛起，目标价18元。2、纺织服装吕明/于健推荐开润股份，一季度业绩超市场预期，90分及代工双发力可期，目标价123元。一般推荐：汽车王炎学/张姝丽推荐广汽集团。

一、今日重点推荐

1、公司更新：葛洲坝（600068）《雄安崛起，助力“一带一路+PPP”两翼齐飞》

投资建议。维持2017/18年EPS预测1.01/1.29元，增速32%/31%，公司是一带一路龙头、管理层有活力（高管持195万股）、PPP/环保/高端装备潜力大，维持目标价18元，空间48%，增持。雄安崛起，公司深度受益。①雄安千年大计聚焦生态环保，7大重点任务3次提及绿色，明确提出打造水城共融的生态城市；保定2016年出台水环境3大专项治理方案，明确白洋淀10类156个改善项目，计划投资246亿元。②公司在保定水务市场经验丰富，2004年承建保定市满城县输水工程漕河渡槽漕河段三标，该工程是全国最大的输水渡槽工程。③全资子公司凯丹水务在河北定州、宣化拥有污水处理厂。④公司在河北唐山拥有3个项目，即唐山丰南海泥固化项目、基础设施建设及棚户区改造项目和临港经济开发区基础处理项目。公司是一带一路黑马股和PPP领头羊。①公司海外订单占比33%/央企第二；2016年“一带一路”项目在国际项目中占比已超50%；在“一带一路”沿线设立了33个分支机构，辐射57个国别市场。未来公司在国际市场继续紧跟国家“一带一路”和产能合作战略。②估算公司签约PPP订单1100亿元，其中建筑PPP719亿元/在建筑总订单中占比50%；PPP剩余合同849亿元；未来公司重点抢抓的优质 PPP 项目。③公司业绩潜力大，剩余合同2698亿元，收入保障倍数达2.7倍；新签合同2136亿元/同增18%，2017计划2400亿元/同增12%。风险因素。PPP和海外项目风险；行业景气度不确定性等。

2、公司更新：开润股份（300577）《业绩超市场预期，90分及代工双发力可期》

业绩超市场预期，维持增持评级。90分品类/渠道扩张逻辑得到验证，业绩有望持续超市场预期，我们看好公司成为国内出行市场高景气度细分行业龙头。鉴于2016年报未公布，我们保守预测，维持2016-18年EPS预测1.26/1.86/2.84元，维持目标价123元，对应2018年43倍PE估值，近期股价受次新股整体回调下跌，迎来新的买入机会。归母净利翻倍增长，2C 和2B双双发力。2017Q1业绩预报公告，报告期预计归母净利2,750-3,120万（+112.36%-140.93%），大幅增长超市场预期，主要受益自有品牌90分销售爆发增长、ODM/OEM业务深化客户合作提升收入规模及政府补助增加（非经常损益约510万）。自有品牌90分品类/渠道扩张逐渐得到验证，17年爆发增长有望超预期。1）品类方面：箱包类不断丰富SKU，除了材质尺寸更新外，预计“黑科技”产品推出将加速迭代；其他品类中，内置最新Intel Curie芯片的Ultra Smart智能跑鞋3月于米家上线（众筹销售额443万超越一代），功能性服装抗菌T恤于米家有品4月最新上线，预计“品质出行”市场产品将持续扩张。2）渠道方面：已扩张淘宝天猫/京东，预计将开发唯品会/2C类旅游公司/亚马逊等新渠道；乘“新零售”东风，线下布局米家/90分机场店/沃尔沃体验店等渠道。3）品类/渠道扩张逻辑得到验证，17年90分有望超过原预计5亿收入，随着规模、新渠道、新品类效应不断显现，净利率有望提升到10%+。预计B2B代工业务未来两年CAGR20%+。ODM有望继续提高DELL、HP、迪卡侬等客户订单占有率；OEM预计将会增加女包等新业务，运动包将持续优化订单结构，盈利能力有望持续提升。风险提示：传统代工业务盈利下降、自主品牌建设不及预期等。

二、今日一般推荐

1、公司研究（海外）：广汽集团（2238）《合资与自主SUV全面爆发》

维持“增持”评级。公司2017年一季度销量同增38%，SUV新车型优势在充分显现，预计2017年销量增速有望维持在40%左右，净利润同增60%。维持公司2017/18年EPS分别为1.8和2.5港币的预测，维持目标价18港币。

公司SUV产品实现量价齐升，单车价格与毛利率同步提升。公司五款SUV新品均呈现供不应求状态，销量增速远超行业增速。SUV车型价格较过往公司产品平均价格高出50%以上，且SUV车型毛利率显著高于轿车，公司利润增速将超过销量增速。

消费升级推动公司市占率提升。我们认为中国汽车行业已经进入品质竞争时代，高质高价产品是当今消费者的主要诉求，根据我们草根市场调研，广汽传祺品质与口碑在自主品牌中评价最高，未来汽车产品市占率及产品价格均有望持续提升。

催化剂：新车型销量公布

风险提示：宏观经济下行速度超预期

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