操作风险

　　操作风险主要指由于交易者由于自身操作失误等因素，如在交易环节、交易程序和交易手段等方面出现失误操作而造成损失的可能性。操作风险包括交割风险和资金管理风险等。

　　一是交割风险。交割风险主要是指跨市套利在实物交割环节时会遇到较多的细节过程，如果由于交易者不谨慎操作就会发生损失。对于交易者来说，如不准备进行交割一般可直接交入交割仓库，否则需将商品在现货市场出售后方可买入交割品牌货物并实施交割，若中间发生差价，一般都需计入交易成本。

　　二是资金管理风险。在单个市场中，跨市套利的头寸一般面临着全面的市场风险，如资金管理手段不科学，则可能在某个市场上发生较大价格波动引发单边爆仓，从而使单边头寸暴露在风险中。一般情况下，期货交易所多实施当日无负债结算制度，期货公司每日都要以交易所提供的结算情况为据结算交易者的盈亏情况，由此期货价格波动较为剧烈时，交易者若不能按规定将保证金补足，则会面临被强行平仓的风险。因此，交易者在实施套利操作的过程中，要充分关注两个市场的资金状况，防止因保证金不足而引发的单边被强行平仓的情况发生，否则可能会产生损失。