在最新研报中指出，虽然煤价中期仍有回落预期，但对板块仍相对乐观，主要原因是：(1)中长期供需面值得看好：未来3-5 年内行业去产能完成8 亿吨后，行业未来将由宽松转向基本平衡或略偏紧的状态；(2)行业盈利已有明显改善，估值也在下降：即使按照13 年盈利保守测算，行业多数公司PE 也在12-18 倍，而考虑近两年成本下降即使回落至500 元/吨价格部分主流公司PE 也降至12 倍以下水平；而PB 也处于相对低位水平；(3)需求预期较低，超预期的可能性较大。

　　在行业机会上，广发证券相对看好低估值及弹性较大焦煤公司潞安环能、陕西煤业、阳泉煤业、冀中能源、西山煤电和部分央企龙头。

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