铜

   外盘走势:隔夜伦铜振荡微涨，为连续第七日处于低位窄幅波动，其中3个月伦铜微涨0.25%至4626美元/吨，目前伦铜有效运行于均线组之下，短期下跌风险犹存。持仓方面，9月2日，伦铜持仓量为33.5万手，较1日增加3265手，为连增两日，显示铜价跌至4650美元/吨附近，多空分歧加大，限制其进一步下跌动能。
   行业资讯：据悉，智利国家铜业公司旗下较小的Salvador铜矿区工会和公司方面周一称，罢工工人已经封锁了进入矿山的道路，并影响了生产。
   现货方面：据SMM报道称，9月5日上海电解铜现货报升水60-升水100元/吨，平水铜成交价格36600-36640元/吨。开盘平水铜报升水80元/吨，持货商主动调降。下游继续观望，对高升水货源不认可。G20峰会期间消费受阻，但日内供应偏紧，阻碍升水降幅。当前市场对消费仍抱有期待，等待下半周下游回归，故供需仍呈现僵持特点。
   库存方面：截止9月5日，LME铜库存报328525吨，较昨日剧增10025，远高于年内库存均值19.6万吨，该库存水平创下去年9月22日来的高点（330100吨）；同时，截止9月2日，上期所沪铜库存报152404吨，较上周五减少13399吨，且远低于年内库存均值256613吨，创下去年9月18日来的低点，显示国内库存压力相对国外减弱。
   观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡微涨至36570元/吨，因短期伦铜库存大幅攀升，仍令铜价明显承压，因此投机基金仍积极做空期铜。操作上，建议沪铜1611合约背靠36900元之下谨慎持空，目标35800元。