中鼎股份(000887)

公司披露2016年中报，上半年实现营业收入同比增14.3%为36.4亿，归母净利润同比增22.3%为4.7亿，折合每股0.41元（最新股本）；扣非净利润同比增长18%为4.47亿。平安观点：

国内收入增幅高、国内业务毛利率创历史新高：1H16 公司收入同比增14.3%，毛利率提升0.7 个百分点达31.8%。国内收入同比增22.3%为14.8 亿，毛利率创新高达39.5%；国外收入同比增10.7%为21.6 亿，毛利率略减为26.6%。

非轮胎橡胶件产业大转移，中鼎股份积极并购，其国际地位还有较大上升空间。公司在非轮胎橡胶件领域跻身全球第19 名，近年来通过海外并购获取并引进消化吸收欧美先进技术工艺，全球同步研发能力大幅提升，实现了与全球主机厂的零距离合作，橡胶密封件行业品种多批量大人工工序较多，正处于从发达国家向发展中转移的大趋势，中鼎股份全球行业地位有待进一步提升。

收购德国AMK，外延辅助驾驶拉开大幕：德国AMK 是电机电池控制系统、驾驶辅助和底盘电子控制系统供应商，业内的领先者。业务分为汽车和驱动控制技术两大模块（汽车业务占比70%左右，销售主要集中在其本土市场），产品包括传统汽车、电动车和混合动力车的电力可控系统、电力动力总成等，为特斯拉、奔驰、宝马、捷豹、路虎、沃尔沃等世界顶级主机生产商配套，其拥有的伺服电机驱动技术、电池控制技术、工业自动化工程技术在近五十年内都处于行业领先地位。驱动控制技术主要给工程行业客户提供伺服电机、控制器和驱动技术等，除汽车行业外客户涵盖了塑料注塑成型机、纺织机械、烟草机械、制药机械和食品加工机械自动化驱动控制系统等行业。公司在全球非轮胎橡胶件领域地位稳步上升，从并购AMK 开始涉足辅助驾驶等汽车电子领域，预计公司未来将继续并购相关优质公司，有望开辟除了非轮胎橡胶件以外的另一全新天地。

向激励对象授予限制性股票，激发员工积极性：公司公告董事会同意授予591 名激励对象1865.65 万股限制性股票，授予日为2016 年8 月30 日，授予价为11.99 元，公司业绩考核指标为以2015 年净利润为基数，2016/2017/2018年净利润增长率不低于20%/40%/60%，对应2016/2017/2018 年扣非净利润为8.2/9.6/10.9 亿。

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