佳都科技(600728)

公司公告出资7696 万元，以股权转让和增资方式，获广东方纬科技51%股权，交易完成后，公司成为标的公司第一大股东。

事件评论

方纬科技位居国内智能交通第一梯队，综合实力首屈一指。标的公司技术团队优质，依托“中大-方纬交通信息与控制联合实验室”培育出由学科带头人、技术研发专家、项目实施专家组成的精英化队伍；资质深厚，为中国智能交通协会会员单位、广东智能交通协会副会长单位、广州智能交通信息化服务产业联盟成员、广东岭南一卡通副会长单位；核心竞争力突出，产品线完备，涵盖GIS-T 智能交通基础信息平台、交通地理信息系统等基础平台、智能交通管理集成平台、交通视频控制及应用管理系统、机动车行驶速度检测系统、交通视频控制及应用管理系统等集成平台、高速公路警车监控和警备管理系统等极具核心力的产品与服务。目前，公司已在佛山、湛江等地斩获数个智能交通大订单，标杆示范效应强。

协同效应显着，智慧交通开启新的成长空间。在城市化进程和机动车保有量大幅攀升的推动下，交通拥堵已经成为主要“城市病”之一，以治堵为目标的智慧交通产业已然成为目前智慧城市项目建设的重中之重。一方面，政府已在《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中明确提出要“大力推进智能交通发展”；另一方面，智能交通硬件已初具规模，相比硬件建设，信息化具备明显后周期属性，我们预判，下一阶段智能交通建设的重心将逐步转向软件。在此背景下，公司与方纬科技的合作可谓恰逢其时。短期来看，双方可实现渠道共享、客户复用、技术互补，增强智能化交通业务的竞争力。长期来看，公司可依托方纬科技的平台，深入交通大数据的采集、分析、挖掘、应用，未来有望基于“互联网+交通”创新既有商业模式，前景广阔。

盈利预测：公司定位精准，笃定耕耘智慧交通与智慧安防两大成长确定的细分领域，叠加技术、行业及区域资源层面的优势，业绩安全边际充足。随着综合实力逐步增强，公司业务触角已突破桎梏，延伸至市场规模达万亿量级智慧城市领域，中长期成长空间正陆续开启。预计2016-2017 年EPS 分别为0.19 元与0.27 元，维持“增持”评级。

风险提示：资源整合不及预期；市场开拓不及预期