煤炭行业限产专题报告之三—限产如期推进,供求平衡表重构
发布时间:2014-10-10 12:27阅读:675
煤炭行业限产专题报告之三—限产如期推进,供求平衡表重构
公布两批13省煤炭产能,超产幅度19%,产最多的是山西,占整个超产比例高达89%。重构供求表,行业将从此前的严重供过于求恢复到供求均衡,略微偏紧。煤价空间维持前期判断:环渤海5500大卡煤种,第一目标价:盈亏平衡价—530元/吨,第二目标价:合理利润煤价—610元/吨,我们预计价格将达到供求均衡下的价格,即含有合理利润的价格,较目前482元/吨有27%的升幅。维持行业推荐评级,推荐弹性大的三公司:随着用煤旺季、煤炭限产的双重叠加,煤价预期看涨。预计行业估值从1.2倍P/B上升到1.6倍P/B左右,空间大约30%。推荐弹性较大的公司:冀中能源、潞安环能、阳泉煤业。目标价至42元,维持强推!
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