煤炭行业限产专题报告之三—限产如期推进，供求平衡表重构

公布两批13省煤炭产能，超产幅度19%，产最多的是山西，占整个超产比例高达89%。重构供求表，行业将从此前的严重供过于求恢复到供求均衡，略微偏紧。煤价空间维持前期判断：环渤海5500大卡煤种，第一目标价：盈亏平衡价—530元/吨，第二目标价：合理利润煤价—610元/吨，我们预计价格将达到供求均衡下的价格，即含有合理利润的价格，较目前482元/吨有27%的升幅。维持行业推荐评级，推荐弹性大的三公司：随着用煤旺季、煤炭限产的双重叠加，煤价预期看涨。预计行业估值从1.2倍P/B上升到1.6倍P/B左右，空间大约30%。推荐弹性较大的公司：冀中能源、潞安环能、阳泉煤业。目标价至42元，维持强推！

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