7月29日,5年期,10年期品种开盘上涨,5年期、10年期主力合约分别收跌0.034%,0.069%,量仓均有减少。5年期、10年期国债期货主力合约跟踪IRR分别为1.35%,3.2%。一级市场方面，地方债发行量继6月井喷之后，7月发行有所下降；政金债整体发行基本持平，略有恢复，或与扶贫债有关。招标结果来看，上周利率债一级招标倍数整体仍较高，超长利率债中标利率亦较好，其他期限基本符合预期。二级市场方面，配置压力延续，市场情绪整体向好；同时受理财新规征求意见稿有区别的限制理财对非标、权益类资产的投资，美联储7月议息会议偏鸽派，新华社二度发文要坚定不移推进供给侧结构性改革等影响；债券收益率继续小幅下行。房地产回落以及金融监管趋严而使得货币增速放缓这两个因素未来也会压低中国的通胀和通胀预期，会推动货币当局重新放松货币政策。

2016.8.1

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