窄幅震荡中重心下移

　　虽然当前A股市场疲软不堪，但如果考虑到当前敏感的位置以及庞大的流动性等因素的话，上证指数在当前位置仍有再起一波主升浪的可能性。因为目前市场并不缺资金，M1与M2的增速差额已创下2010年以来的新高，显示A股市场所背靠的全社会流动性极其宽松。场外庞大的流动性正在虎视眈眈，随时可能冲击证券市场。一批又一批实力雄厚的投资资本正在陆续地、大规模地举牌上市公司就是最好的例证。

　　如果上证指数有效突破3000点至3100点区间的阻力位后，就意味着多头将掌握盘面的主动权，场外增量资金就会迅速涌入，再度出现新一轮的主升浪并不是梦想。但是，在目前经济尚未摆脱L底纠缠之前，一旦证券市场出现新的主升浪，吸引大量资金涌入，没有经济基本面支撑的市场或许又会产生较大的泡沫，过不了多久，市场又将面临“一地鸡毛”的窘境。

　　盘面上观察，相关各方近期不仅对持续涨停板的热门股予以停牌核查，降低市场的炒作热度，而且还加大了筹码供应力度，IPO有所提速。在此背景下，市场随之慢慢降温，3097点前高阻力位迟迟不能突破，市场在窄幅震荡中重心慢慢下移。

　　慢牛行情最适宜

　　不过，A股市场后市进一步下跌空间并不大，因为当前A股市场所背靠的流动性仍然充沛，因此，指数下跌，只是让一些犹豫不决的资金强化再次观望的策略而已，但对于部分立足中长线的资金来说，还是愿意适量加仓的。在流动性充沛、资产荒愈演愈烈的大背景下，拥有强大流动性和一定套利空间的证券市场，无疑是资金的首选。尤其是高净值客户，当前新股网下配售收益率极高，这类资金以高股息率和业绩稳定的股票作为网下配售新股的底仓，其打新的年化收益率相当可观。因此，越来越多的高净值客户开始慢慢买入高股息率、业绩稳定的品种。这类品种大多属于中证500指数成分股，导致近期中证500指数走势明显强于上证指数，也强于创业板指数。

　　不难看出，这样的行情格局，其实在引导资金慢慢流入低估值蓝筹股中，从而牵引A股市场走出稳中有升的慢牛行情。这不仅有利于我国经济改革过程中对资本的需求，也有利于培育长期投资者和投资理念。

　　综上所述，目前A股市场的大环境仍然相对乐观。据此可以推测，本周A股市场可能会考验3000点支撑，但进一步下跌的空间并不大。操作中，投资者仍宜持股，同时适量配置一些二、三线蓝筹股。与此同时，对地方电网、盐业等改革预期较为浓厚的品种也可跟踪。