周三创出反弹新高后，昨日创业板遭遇暴跌，该板块一路震荡下行，收盘大跌4.4%，近17家个股封于跌停板，传媒、环保、手游等尽皆暴跌，其中中青宝（300052）、三六五网等前期龙头均跌停报收，25只个股跌幅超过9%。在没有消息面利空的背景下，创业板昨日的暴跌让投资者大跌眼镜。那么，创业板昨日为何突然暴跌？

　　恐慌跳水背后的“真相”

事实上，昨天创业板并没有消息面上的利空，因此导致创业板暴跌的更多的还是其自身的原因。首先，创业板进入7月以来就一路上涨，周三刷新了反弹新高，距离历史新高仅一步之遥，其月度涨幅接近20%。同时，将时间拉得更长可以发现，创业板自去年12月反弹以来，涨幅超100%，该板块此时积累了大量的获利筹码。从创业板的历史运行来看，每逢持续大涨后，短线均有显著的调整，这主要是获利回吐的抛盘集中涌现所致。

　　其次，创业板的减持压力也是股价下跌的原因。据统计，今年8月份，创业板将有逾27.07亿股限售股解禁，使得流通市值将达到493.89亿元，均为史上最高。而数据显示，单单7月份以来，创业板就发生了公司高管减持163次，共套现36.45亿元，超过50家创业板公司遭到密集甩卖。此外，创业板的疯狂并没有得到业绩的支撑。数据显示，355家创业板股票中，已有47只个股年内涨幅翻番。其中，掌趣科技（300315）、中青宝、东方财富（300059）等7只股票涨幅超过200%。但财务数据显示，部分创业板个股缺乏明显的业支撑。由于没有业绩和基本面的支撑，且此前涨幅惊人，一旦有风吹草动，资金就纷纷兑现筹码。在此之下，创业板初现恐慌下跌也就不足为奇了。

　　猜想一

　　回调只是插曲后市还有新高

　　国务院此前出台稳增长组合拳，但除了对铁路水泥等个别板块形成刺激外，并没有推动大盘上涨，说明了投资对于经济推动的作用越来越小，市场也已审美疲劳，调结构仍是希望所在。

　　尽管如此，这一些消息还是对创业板形成了打压，一方面是传统行业和新兴产业的跷跷板效应，一方面是连续跳空上涨的创业板也确实需要一个回调。这并不意味着创业板行情结束了，经济转型犹如历史的车轮，如今刚刚启动，是绝对不会停下来的。创业板一天补了两个缺口，一步到位式的调整已经不是第一次了，如果继续调整，仍是低吸的机会。周三突破1200点离历史高点仅一步之遥，回调只是个插曲，不久的将来一定会创出新高。

　　创业板趋势性机会还在。虽然近日创业板跌幅较大，但是这次下跌是基于屡创新高的背景。目前创业板高估是不争的事实，创业板指数不排除仍将高位继续反复的可能，但趋势性机会还在。

　　猜想二

　　短期仍有风险调整尚未到位

　　伴随创业板的上涨，机构也提示风险，大多数机构认为，创业板短线的风险加剧，昨日的调整尚未到位。对于创业板的中长期走势仍然看好，但短期仍有调整的风险，在调整尚未到位的情况下，稳健的投资者还需等待，因为只有等到潮水退了才知道谁在裸游。

　　事实上，创业板的中报将使得其短期走势充满不确定性。据统计，在发布中报业绩预告的355家创业板公司中，多达160家公司发布了业绩预减公告(包括略减、预减、首亏以及续亏公司在内)，预告今年中期业绩出现亏损的创业板公司有23家。在此之下，创业板业绩的出炉会让整个创业板的短线走向受到影响。创业板短线将迎来诸多考验，其风险释放将持续一段时间，在此期间创业板将以调整为主。

　　猜想三

　　新股开闸打击行情就此见顶

　　对于创业板昨日的大跌，还有观点认为，IPO重启对创业板冲击大，这将导致创业板短线见顶。一般认为，IPO开闸对市场心理面、资金面都存在一定程度负面影响。如果出现打包发行的情况，对涨幅过大的创业板短期将形成较大冲击。创业板当前市盈率48.64倍，而深证A股和上证A股的平均市盈率分别只有25.88倍和10.5倍，如果批量发行20倍、30倍的小盘股，对于近50倍的创业板估值一定会产生很大影响，创业板指数将受到冲击，长期调整似乎不可避免。

　　技术面上，近几天的量能不断放大也是一个值得担忧的一点。与此同时，创业板有史以来最大的解禁潮也在慢慢逼近，减持压力再度来袭。这些因素导致在估值方面已处于严重劣势的创业板或将终结升势。

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