开评：大盘高开 沪指冲击2900点

今日早盘，大盘高开。截至9点25分，沪指报2898.38点，涨幅0.33%；创业板指报2135.46点，涨幅0.75%。

国泰君安首席策略分析乔永远认为，以退为进，等待年内的第二次买点。实体+金融双重“去杠杆”正在成为推动市场逻辑演绎的重要边际驱动力量。实体“去杠杆”体现为供给侧改革，金融“去杠杆”体现为信用风险爆发与股票监管趋严。双重“去杠杆”将继续限制短期A股市场的估值空间，但这也将为之后的市场反弹储备更多的超预期空间。乔永远称，2016年三季度末、四季度初A股或将迎来更凌厉的反弹（受益于盈利弹性+估值弹性驱动）。包括美联储加息时点、英国脱欧等潜在共振来源均可能会使得调整超过预期，但这种超调可能是有限且短暂的，并为市场留下年内第二次买点。

行业配置上，乔永远认为需紧抓两主线：第一，业绩进入长期扩张的“超级周期”，以消费行业为主，比如航空、小家电、食品饮料等行业。第二，估值被低估和错杀的业绩稳定增长的成长股，以新兴服务业为主。主题则重点推荐城市轨交、以及体育赛事等相关投资机会。

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