标的物部分：

昨日A股表现十分强势，早盘沪深两市平开后便震荡走升，随后一路平稳上行。截止收盘，上证指数涨3.34%，报2916.62点；深证成指涨4.00%，报10159.93点。盘面上，盘中非银金融板块涨幅居前，多家券商涨停。而临近尾盘时计算机板块也开始发力。上述两个板块整体涨幅接近6%。昨日涨幅落后的银行、家用电器及房地产板块涨幅也超2.5%。标的物方面，上证50ETF涨3.40%，报2.160。上证50指数涨3.04%，报2155.66点；IH主力合约涨3.42%，报2144点。

昨日央行进行1200亿元7天逆回购，而当天有650亿元逆回购到期，当天实现净投放550亿元。继近日来人民币兑美元中间价联创2011年以来新低之后，昨日人民币兑美元中间价报6.5790元，下调6个基点，刷新2011年2月以来新低。

本周，一系列经济数据即将出炉，而近日财政政策也积极发力。财政部和发改委联合发布《关于进一步共同做好政府和社会资本合作（PPP）有关工作的通知》 提出稳妥有序推进PPP工作、着力提高PPP项目融资效率等七项措施来提高PPP项目融资效率，切实推动PPP模式持续健康发展。该通知指出各地要通过合理确定价格和收费标准、运营年限，确保政府补贴适度，防范中长期财政风险。另外，通知还强调着力提高PPP项目融资效率。财政部政府和社会合作中心副主任王宁表示，根据PPP综合信息平台发布数据，一季度入库PPP项目7721个，总投资8.78万亿元。同时，发改委昨日发布《关于推动电子商务发展有关工作的通知》，启动第三批电子商务示范城市创建工作，以电子商务促进区域经济发展，带动产业转型升级，提高城市经济影响力和辐射力。

昨日A股市场热点频出。一篇高盛指出中国有70%概率通过MSCI的报告成为了市场做多的契机。而前期我们也提到沪股通流入呈升高迹象，外围股市也频创新高。结合起来看确实对今日行情构成一定逻辑上的支撑。另外，盘中IF主力合约的异动情况也引起了市场及监管机构的注意。

期权部分：

昨日大盘放量上行，标的物受到金融板块走升带动也以一根大阳线报收，五月最后一个交易日的行情给了市场一定的想象空间。不过我们认为当前市场其实仍然没有形成稳定的反转信号，正如我们前文所述，当前行情一定程度上与MSCI相关炒作和预期有关。不过从盘面上来看，短期炒作情绪似乎已经被点燃，而当前隐含波动率回升空间较大。标的物的趋势性虽然尚不明确，但波动性回升的概率明显升高。今日推荐Buy Straddle策略，开盘时买入平值一档认沽和认购期权，做多Vega和Gamma，从标的物波动性回升中获益。

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