李立峰团队 国金证券（600109）策略分析师

　　随着美联储“鹰派”声起，海外市场对“6月加息”预期有所抬升，美元指数95.29，聚焦汇率的机构投资者逐渐多起来了；

　　由于经济“L型”，5月信贷数据或延续4月份信贷的低量，单月信贷在3-4千亿，给市场偏弱的情绪带来冲击；

　　临近月末，市场对银行间资金扰动的担忧情绪有所增加；

　　潜在解禁的压力仍存在，存量行情中仍面临“净减持”尴尬局面。单周减持规模维持在50亿左右，净减持规模维持在20余亿；

　　最新一期EPFR数据显示资金仍从新兴市场(中国等)外流，成趋势。

　　综合信息比较下来，我们预计A股将更可能演绎的是“五穷六绝七翻身”。站在目前时点，市场寻底的过程仍然比较漫长，途中上下仍会有所反复，“赚钱”效应依旧有限。行业配置上，继续关注景气度高的，需求驱动，符合产业趋势的行业。具体详见我们最新市场策略研报。

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