1.【银行】2016年下半年投资策略：回归配置价值—肖斐斐，向启

回归配置价值，兼顾盈利与安全性选股。2016年货币政策、经济波动对板块投资影响中性。维持行业“强于大市”投资评级，投资组合兼顾安全与盈利考量，重点关注：平安银行，北京银行，南京银行，兴业银行，招商银行和中国银行。

2.【商业零售】2016年下半年投资策略：结构性机会：线上看新兴，实体谋整—周羽，徐晓芳

结构性投资机会明确，维持“强于大市”评级。主线一：龙头O2O整合，份额持续提升的苏宁云商、永辉超市、红旗连锁。主线二：细分行业龙头推荐青岛金王、南极电商、跨境通、宝尊电商，关注西安民生。主线三：资产型价值股在改革及举牌预期下的重估机会，推荐重庆百货、鄂武商A、欧亚集团、大商股份等。

3.【计算机】2016年下半年投资策略：内生压力犹存，关注技术创新—阳嘉嘉

维持行业“强于大市”评级，建议投资侧重具备长期空间的主题性标的。我们从三条主线甄选投资标的：一是明确具备下一代运算平台概念，具备明确技术优势与产品布局的公司，重点推荐联络互动、四维图新等；二是在教育“互联网+”与医疗“互联网+”具备明确布局优势与产品积累的公司，重点推荐威创股份、万达信息、思创医惠。三是金融IT与大数据相关标的恒生电子、华宇软件等。

4.【电子】2016年下半年投资策略：围绕终端、零部件、设备布局五大主线—王少勃

下半年建议围绕新终端（VR、汽车电子）、新兴零部件（芯片、OLED）、设备（苹果自动化）五大主线寻找新的成长股，建议重点关注：VR产业链（歌尔声学：业绩预期差大、VR光学透镜龙头），特斯拉产业链（安洁科技：导电模组龙头；胜利精密：锂电池隔膜），苹果自动化（智云股份、胜利精密、长园集团）以及国产自主可控芯片（艾派克、三毛派神）和OLED（智云股份：深度受益苹果）。

5.【建筑】2016年下半年投资策略：纠结当下不如放眼未来，挖掘边际改善机会—杜市伟

布局稳健龙头，寻边际改善个股。当前政策环境有利于对板块估值的支撑，监管政策预期变化叠加并购转型证伪期来临倒逼市场风格切换，建筑蓝筹为主的板块有望获取超额收益，维持行业“强于大市”评级。短期不确定性较高，市场情绪纠结，我们建议，1）布局蓝筹，静待风格切换；2）立足长期趋势，挖掘边际改善个股。建议关注：金螳螂、中化岩土、苏交科、洪涛股份、东方园林。

1.【债券】5月23日资本市场走势点评：6月震荡“预演”中，未来风浪更重重—联系人：明明；胡玉峰

二季度前方风浪重重，建议投资者防守为上。坚持债市“弹簧市”的观点，维持10年期国债收益率2016年内在2.8-3.4%区间波动的判断不变。

2.【债券（固定收益）】楼市调控加码，“弹簧市”需更谨慎—联系人：明明；胡玉峰

债市方面，房市热度不减，中短期内将对基本面形成有力支撑。经济基本面、资金面和外部因素叠加更强化了“弹簧市”格局，当前收益率上行风险远大于下行可能，投资者需对市场的周期性波动做好心理准备。建议投资者持续关注流动性及其预期的波动，我们坚持债市“弹簧市”的观点，维持10年期国债收益率2016年内在2.8-3.4%区间波动的判断不变。

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