专题策略：铁路投资将超预期
铁路投资是今年为数不多的确定性高增长行业之一，这种高增长的确定性来自需求的确定性：为对冲地产和制造业投资下滑基建投资必需超预期增长；“十二五”铁路规划内在要求今明两年新增铁路运营里程将大幅增加，2014-2015 年是高铁、城际和地铁通车高峰年；高铁和普铁输出战略加速，海外市场订单持续获得突破；下半年铁路投资很可能从8000亿再次上调到10000亿。这种确定性高增长将带动铁路设备，铁路信息化，铁路基建需求的高增长。2013年以来，铁路设备行业上市公司整体毛利率和净利率持续上升，净利润和ROE增速持续好转，并且债务负担也回落到相对低位。国海证券机械行业研究员后立尧重点推荐铁路设备：中国南车，中国北车，晋西车轴；TMT行业研究员孔令峰重点推荐铁路信息化：世纪瑞尔和辉煌科技。