沪深两市主要指数均冲高回落，上证指数在前一交易日出现破位迹象后，再次受阻于5日均线，技术上出现反抽失败信号。创业板指数虽以红盘报收，互联网+概念全面退潮后，中小创市场很难独立主板走强，上证指数已牢牢掌握着市场节奏。

　　全天来看，暴风影音在开市不久便迅速冲击涨停，近期跌幅较大的TMT类板块也随之启动，创业板指数突破10日均线。OLED、锂电池等强势板块在多头气氛推动下集体反抽。白酒、农业、食品饮料等机构抱团类主题仍按兵不动，表明增量资金并未进场。成长主题启动核心逻辑是股价超跌。超跌因素所形成的动能也将随着股价反弹而削弱，多数投资者仍处于观望状态。午后，随着B股跳水，市场人气急转直下，沪指由红转绿，大量个股冲高回落，赚钱效应变为亏钱效应，进一步挫伤了投资者热情。

　　我们认为，在国家队高抛低吸大背景下，市场多空动能都已衰竭。不过市场一旦出现破位迹象，资金便选择离场观望，并等待指数运行到下一个支撑位。另一方面，恐慌情绪消失给部分主题创造了独立走强的机会，天齐锂业、中科创达等行业龙头个股均创出了历史新高。参考今年一季度节奏，在个股行情中，量化型基金可以第一时间捕捉到强势股异动，净值多跑赢其它类型基金，建议投资者重点关注。

　　申万宏源分析师认为，全球市场 5-6月全球市场波动性或加剧。战术配置角度，考虑到全球经济复苏出现阶段性扰动、美元短期回升压力增大、英国脱欧等政治风险事件，未来 5-6月份全球市场波动性或将加剧，股票、大宗等风险资产涨幅将趋缓，震荡加剧，利率债交易性机会上升。不过这一轮市场调整尚不会启动类似与 1月份的“危机模式”，风险资产尽管可能有所调整，但创出年内新低的概率仍然不高。