期货方面，昨日菜粕主力合约低开维持震荡、尾盘拉升，日K线收阳，成交量减少、持仓量增加，技术上关注RM609合约上方2400一线的压力；现货方面，虽然目前沿海菜籽菜粕库存处于正常偏高水平，菜粕供给平稳，但国产菜籽减产已成定局，且现已进入水产养殖旺季，沿海菜粕成交量增加、成交价持续上涨，预计后期菜粕供需日趋偏紧；豆粕方面，目前国内大豆库存较高，豆粕供给充足，豆菜粕价差仍处于正常水平之下，豆粕对菜粕价格影响较大。综上分析，菜粕期价长期仍然看涨，短期内关注上方2400一线压力，注意规避回调风险。

操作建议：

RM609合约多单持有（5月17日多单2330进场，止损2260）。

重要监测点：

1)油菜籽产量

2)豆粕、菜粕价差

3)DDGS进口情况

风险因子：

下游需求恢复、豆粕价格上涨、大豆和DDGS进口量变化

一、行业要闻及监测指标变化

菜粕监测指标变化：

(1) 文华财经数据，昨日郑州RM1609合约收盘于2384点，涨跌0.51%，持仓涨跌12164手；大连M1609合约收盘于2849点，涨跌-1.01%，持仓涨跌41124手，豆菜粕价差为465，菜粕期现价差为49.47，环比涨跌78.53%。

(2)中国农业部数据，昨日菜粕全国现货均价为2333.53元/吨，环比-0.08%；豆粕现货均价为3023.30元/吨，环比涨跌-0.24%；DDGS现货均价为1847.78元/吨，环比涨跌0.36%；豆菜粕价差为689.50，环比涨跌-0.79%；菜粕与DDGS价差为485.75，环比涨跌-1.71%。

(3) 天下粮仓数据，5月19日沿海菜粕成交量为16000吨，环比涨跌220%，平均成交价为2372元/吨，环比涨跌0.21%.

(4)农业部数据，昨日国产菜籽压榨利润为-52.15元，环比涨跌-53.08%，进口菜籽压榨利润14.82元/吨，环比涨跌-61.93%；国产大豆压榨利润平均为-208.85元，环比涨跌-4.33%，进口大豆压榨利润平均为216.72元，环比涨跌-3.70%.

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