伴随股指周二冲高回落的走势以及隔夜美股的大跌，周三沪深两市股指也双双出现跳空下跌走势，尽管金融股尾盘的强力护盘动作使得上证指数守住了2800点整数位，但这在市场人士看来意义并不大，在股指跌势已成的情况下，抢这样的弱势反弹等于在刀口舔血，还不如耐心等待市场底部真正来临再行入市。

　　从周三市场全天的走势来看，受到隔夜美股大跌的影响，再加上周二尾盘股指回落的态势，沪深两市股指周三双双出现跳空低开，并随后出现震荡下行走势。尽管整体跌势并不算迅猛，但由于下档承接盘寥寥，股指明显反弹乏力，2800点没抵抗就告跌破。

　　午后随着金融股的集体护盘上涨，股指一度有所回升，但跟风盘的稀少使得效果有限，上证指数最后险守2800点，以2807.51点报收，下跌36.17点，跌幅1.27%，成交1494亿元；深成指报收9694.78点，下跌214.01点，跌幅2.16%，成交2673亿元；创业板指数报收2020.48点，大跌60.96点，跌幅2.93%，成交720亿元，两市全天合计净流出79亿元。

　　短短一个月时间内，沪深两市主板指数双双出现了3个向下的跳空缺口，缺口分别出现在4月18日、5月9日以及5月18日，这样的技术走势历史上非常罕见。由于历来第三个跳空缺口被认为是衰竭性缺口，此后可能会出现行情转折，因此沪深两市股指后续几个交易日是否会回补这第三个缺口显得较为关键，如果回补则可能跌势仍将继续，短期的反弹只是再度继续做空的动能；如果没有回补继续下行，股指反而有可能在短期内寻底成功。不过就周三尾盘的走势来看，沪指前期低点2781.24点未破以及较长下影线的K线图，股指出现弱势反弹回补第三个缺口的可能性更大。

　　回顾这一个月来股指下跌的走势，股指每每在冲击整数关口之时出现破位下行，4月18日的缺口是因为冲击3100点整数位失败，5月9日的缺口则是在5月6日冲关3000点失败后叠加“权威人士”对经济形势的解读而出现大跌，本周三则是叠加了隔夜美股大跌和反弹乏力的双重因素。

　　尽管每次股指大跌的原因或许有所不同，但一个根本的因素却从未改变，那就是增量资金入市热情的低迷，换种表述就是市场流动性的不足。尽管今年以来从整体而言央行一直保持了较为宽松的市场流动性，但具体到A股而言，自从年初“熔断机制”带来股指大跌之后，A股市场在大类资产配置中的地位就持续走低，再加上经济复苏力度不足、上市公司盈利增速下降等原因，敢于看多A股的市场人士频频遭遇“打脸”，即便是去年风头一时无两的某大型券商任大首席也未能幸免。对于A股市场而言，如果没有增量资金大举入市，股指要想依靠自身的力量大幅回升并不现实。

　　尽管早有市场人士提出要以防御为主，一些机构也开始扎堆价值股“抱团取暖”，但股市实是“覆巢之下无完卵”。在这样的走势下，尽量降低仓位等待时机才是最明智的选择，此时仍选择频繁交易的投资者，只不过是在赚取交易博弈的利润而已，说到底是存量资金之间的搏杀，零和游戏甚至是负和游戏罢了。

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