沪深两市新修订的停复牌新规最快将于下周发布。严控为掩护大股东等相关方套利的“忽悠式重组”，改善随意停复牌、停牌时间过长等问题成为重点。这或被看作监管层为使A股纳入MSCI做出的最后冲刺。

　　《中国证券报》援引上交所有关人士日前表示，在即将发布的停复牌新规中，将通过分阶段细化披露等手段严控以推高股价等为目的的“忽悠式重组”：

　　若上市公司因涉及重大资产重组进行停牌，必须按月持续披露重组标的的具体细节。若复牌后更换重组标的，或对此采取相应的监管甚至稽查措施。停牌前，还可能对股东变动、前四大股东持股情况做出相应监管要求。

　　本月初，媒体报道和研究报告均提及，认为A股的停牌制度或阻碍其下月加入MSCI国际基准指数。

　　其中，A股上市公司随意停牌机制广为诟病。去年A股股灾期间，很多上市公司宣布停牌，两市停牌公司总数一度逼近1000家，超过上市公司总数的1/3，这在中国金融史上前所未有。

　　很多境外机构非常关注市场流动性问题，随意停复牌、停牌时间过长会对市场及个股流动性产生很大影响。特别是沪港通开通以来，上述矛盾变得愈发突出。

　　彭博曾分析过去六个月13支单方停牌的中港两市上市股票，他们发现，当A股停牌时，有9支港股的每日交易量下降，平均降幅为45%。其中，浙江世宝A股自1月20日停牌以来，港股的日均成交量较停牌前三个月的日均量下滑67%。江西铜业A股2月份时曾短暂停牌8天，这段期间其港股的日均量减少四成以上。

　　财新援引消息人士上周表示，MSCI指数公司已就A股纳入MSCI指数展开第二轮征询意见。机构投资者提出了一些新的问题，除了A股公司停复牌的任意性，还有交易所层面在境外设立A股对冲相关衍生品的限制等问题。

　　据相关时间表，中国A股或于6月15日加入MSCI国际基准指数，如获纳入，正式执行时间为2017年6月。

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