，VE 涨价将超预期。公司 4 月 6 日提高 VE 报价至 72 元/kg，涨幅 70%左右，吉林北沙跟上报价。 4 月 20 日国内最大的乙酰乙酸甲酯( VE 原材料)生产商天成生化因环保问题停产， 产能 3 万吨，占国内市场份额 40%左右，是新和成和浙江医药乙酰乙酸甲酯主要供应商。国内其他的主要生产商为宁波王龙 3 万吨，醋化股份2 万吨。天成生化还是合成乙酰乙酸甲酯原材料双乙烯酮的主要生产厂家，产能为 4 万吨，在行业总产能占比约 20%。 乙酰乙酸甲酯目前最大用量用于合成 VE 的原料芳樟醇和异植物醇， 国内合成 VE 都要用到原料乙酰乙酸甲酯，生产过程中用量较大，目前新和成和浙江医药年需求量在 1 万吨以上。此次天成生化停产最快复产方式为排污装置改进，时间耗费 5 到 6 个月， 预计停产时间较长， 乙酰乙酸甲酯将出现供应紧张。 目前乙酰乙酸甲酯价格已大幅上涨，但其在 VE 成本占比不大，相对于 VE 涨价幅度可以忽略不计。 VE 长期以来处在价格底部， 行业内的大部分企业处于亏损状况， 部分企业已处于停产状态，生产厂商提价诉求强烈。但 VE 上涨到一定幅度，将促使部分停产产能复工，打破现有供需格局，影响 VE 提价。此次乙酰乙酸甲酯供给收缩， VE 休眠的产能将因原材料难以获得而复产困难，VE 现有厂商结成的提价联盟将不会受复苏产能影响， VE 提价将更为顺利， 此轮 VE 涨价将超预期。

　　3.VA 价格继续上涨预期强烈。 公司 VA 自 1 月 19 日提价到 180 元/kg，受柠檬醛供给受限影响，市场货源紧缺，价格坚挺， 3 月 14 日公司将 VA 价格提至 295 元/kg，随后浙江医药和金达威跟上报价至 300 元/kg 和 320 元/kg。受上游原材料柠檬醛供给收缩影响，以及 G20 召开停工影响，欧洲市场货源紧缺， VA 价格继续上涨预期强烈。