任泽平:六大角度揭开大宗商品暴涨暴跌之谜
发布时间:2016-5-7 15:40阅读:580
大宗商品价格走势与其两个属性相关,金融属性和商品属性。由于大宗以美元计价,以及期货市场的存在,具有金融属性,导致短期大宗价格可以大幅波动,甚至超调。
中长期看,大宗商品的价格要回归到商品属性。过去50年,大宗商品价格走势与经济增长率之间相关系数达到0.45。经济复苏,对大宗商品的需求增加,大宗价格涨。在假定需求不变的情况下,大宗商品供给增加,价格跌。具体看,商品属性又分为早工业属性和后工业属性等。
房地产、基建投资首先拉动的是黑色金属需求,而房屋建好后的装修过程才会拉动有色金属的需求。这一轮大宗上涨正是在“黑暗势力”带领下的暴动。


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