因触发了5000万元的清盘红线，公募基金扎堆清盘的一幕上演。中融基金发布公告称，旗下中融中证白酒指数分级证券投资基金本周五进入财产清算期，成为国内市场首例清盘的分级基金。而与此同时，华宸未来沪深300指数增强型发起式证券投资基金（LOF）也将于本周五终止上市，再度拉响了发起式基金清盘的警报。

　　分级基金首现清盘

　　根据中融基金公告，中融中证白酒指数分级证券投资基金份额持有人大会已于2016年4月29日召开，会议表决通过了《关于终止中融中证白酒指数分级证券投资基金合同有关事项的议案》。

　　根据基金份额持有人大会通过的议案及说明，自2016年5月6日起，基金进入财产清算期，停止办理申购、赎回以及配对转换业务。

　　公开信息显示，中融中证白酒指数分级证券投资基金成立于2015年9月30日，受市场行情连续大跌的影响，遭遇大额申赎，基金在短短3个月内，资金资产从成立之初的2.03亿元大幅缩水至5317.07万元，净赎回份额高达1.5亿份，比例超过七成，且存在基金资产连续20个工作日低于5000万的情形，符合清盘的条件。至此，分级基金首现清盘案例。

　　发起式基金连遭清盘

　　除了中融中证白酒分级之外，还有一只发起式基金也将于5月6日起终止上市。

　　根据华宸未来基金公告，截至2016年4月26日，华宸300资产规模为0.15亿元,基金资产规模低于2亿元，触发华宸300基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元，基金合同自动终止情形。自2016年4月27日起，华宸300进入基金财产清算程序，终止上市日为2016年5月6日。

　　公开信息显示，自去年12月15日起，已相继有国联安中债信用债指数增强型、西部利得稳定增利债券发起式基金等4只发起式基金清盘。

　　Wind数据显示，截至今年3月，自去年以来成立的116只发起式基金中，仍有逾80只产品收益为负，部分发起式基金的亏损额度甚至在30%以上，业绩表现惨淡。

　　推陈出新优胜劣汰

　　一边是首只分级基金遭遇清盘，另一边曾经红红火火的发起式基金也连续走上清盘之路，对此，济安金信基金评价中心主任王群航表示，华宸未来沪深300和中融中证白酒指数分级再一次把关于发起式基金、指数增强型基金推到风口浪尖上。一方面，市场正处于不断创新阶段，优胜劣汰；另一方面，市场又在不断地证伪、纠偏，以做出更高层次的创新。

　　王群航表示，发起式基金推出的背景，是4年多前基础市场行情让投资者几近绝望，才想到了这种利益捆绑的方法。但是，放眼全市场，很少有基金公司把发起式基金做得很好的例子。有些即便做得不错，但面对的是行业普遍性一拖多，以及发起式基金普遍规模小、对公司边际利润贡献小的现实。因此，搞发起式基金，在多数情况下没有实际意义。眼下，偶尔还有发起式基金公开发行，如果是为了创新则未尝不可，但若是还基于几年前的认识来发行，则意义不大。

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