26日股指窄幅震荡后小幅上涨。资金面上不是很好，7 家企业获 IPO 批文，资金链偏紧；本周限售股解禁市值为 945.7 亿元、六月份两市合计解禁市值高达 4600 亿元，其中六月份单月解禁市值高达 2682.7 亿元；外围，央行进行了1400亿元7天期逆回购操作，加上25日进行的MLF及20日、21日、22日的逆回购操作，央行5日内向市场注水11020亿。尽管央妈频频放水，但流动性紧张局面并未出现明显好转。近期央行频繁进行“MLF+逆回购”来缓解短期流动性压力，令降准预期降低，助推力量有限。

而基本面上，目前经济数据虽然在回升，但是中国债务总额占 GDP 达 237% 债务累积速度惊人，四月下旬公布的财报多数不佳，制造业企业总体盈利质量下降。这种硬靠刺激拉起来的数据不利与转型，也不利于改善企业长期的盈利前景。通胀与违约事件的增多也会提高市场的风险溢价，不利于股市持续上涨。

这两天对大宗商品疯涨的压制或也对部分板块不利。

技术而言，股指再一次上演探底回升走势，终盘报收一根下影十字星线，盘面上个股多数飘红，成交量继续萎缩，显示投资者谨慎观望情绪浓重。近两日市场连续收星，期价重新收于五日均线之上，不过由于现指量能连续缩量，反弹的动能显然不在，上方压力MA20，短线参与，还不能过度乐观。

【国内宏观基本面信息】

1   《中共中央 国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》对外发布。意见提出到2020年，东北地区在重要领域和关键环节改革上取得重大成果，在此基础上再用10年左右时间，实现全面振兴。

2   中纪委通报证监会巡视整改情况。巡视整改期间，对21人作出党纪政纪处分和组织处理。加强对审批、执法等权力运行的监督制约，进一步减少行政审批事项，加强事中事后监管。积极推进权责清单编制试点工作。加强重点部门和敏感岗位的监督制约，制定《上市公司并购重组审核工作规程》，明确审核时限，压缩审核时间。

3    大商所：自4月27日起，焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之1.8调整为万分之3.6，铁矿石品种手续费标准由成交金额的万分之1.8调整为万分之3，聚丙烯品种手续费标准由成交金额的万分之1.8调整为万分之2.4。

郑商所：自4月27日结算时起，PTA期货合约交易保证金标准由5%调整为6%，涨跌停板幅度由4%调整为5%，棉花品种交易手续费标准由4.3元/手调整为6元/手。

4   发改委：27日0点上调国内汽柴油限价，汽油每吨上调165元、柴油每吨上调160元。

5    一季度，全国社会物流总额为50.7万亿元，同比增长6%。物流业景气指数中的物流服务价格指数平均为49.8%，表明物流服务价格总体仍处于下滑状态。

6  据《第一财经日报》，尽管中央划定了1亿~1.5亿吨的钢铁去产能目标，但目前地方披露的额度之和已远远大于这个数目。地方压减煤炭产能力度也超过了国家的要求。知情人士表示，这可能与争取更多的安置资金和政策优惠有关，要谨防去产能变相成为另一种政绩比拼，从而扭曲了政策的初衷。

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