国网公司挂牌成立，传媒行业反弹继续

 一周行业表现回顾：行业上涨 0.41%，好于沪深 300 但弱于创业板指数表现。本周传媒行业上涨 0.41%（申万传媒指数），表现强于沪深 300 的 0.37%的涨幅，但弱与创业板指数 1.71%的涨幅相当。其中涨幅前五的分别为东方财富、大地传媒、奥飞动漫、省广股份、上海钢联，跌幅相对较高的分别为中青宝、掌趣科技、华闻传媒、梅花伞、粤传媒。
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 本周我们发布《《拓维信息深度研究：手游与互联网教育双擎驱动，长期成长可期，维持“增持”评级》。核心逻辑在于：1）公司是国内领先的移动互联网服务提供商，正在积极向游戏及教育业务转型，13 年手游、教育服务业务分别实现营业收入 1.12、1.98 亿元，同比分别增长 3355%、31%；占收入比重亦分别达到 20%、35%，转型已初见成效。2）公司通过代理海外精品移动游戏如《植物大战僵尸》等游戏介入游戏代理发行市场；同时公司也正在积极通过资本运作布局游戏产业链；公司已经通过“校讯通”等产品布局教育服务市场，13 年已经实现 1.98 亿的教育服务业务收入（全通教育 13年营业收入 1.72 亿元）；4）我们维持公司 14/15/16 年备考盈利预测为0.38/0.51/0.71 元（考虑股本增发摊薄），当前股价分别对应同期 45/34/22倍 PE（备考），乐观情形下分部估值合理股价 24.7 元，隐含 40%以上空间，我们继续维持公司“增持”评级。
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 本周我们发布《全通教育深度研究：打造“教室-家庭”互联网学习闭环生态系统，全面转型 K12 在线教育服务提供商》，我们预计公司 14-16 年 EPS分别为 0.49、0.89、2.76 元，对应 PE 78、43、14 倍，PS 20、12、4 倍；按 300 亿远期市场容量、10%成熟期市场份额，对应 30 亿收入，根据海外成
熟教育类上市公司可比估值 PS 4 倍，对应市值空间将达到 120 亿元（当前36 亿），按当前股价存在 1 倍以上涨幅空间，首次覆盖给予“买入”评级；
 本周重点公司变化：拓维信息/金亚科技/东方明珠/全通教育等。维持行业“看好”评级，建议持续买入一线龙头。稳健组合是蓝色光标+省广股份+华谊嘉信，弹性组合是顺网科技+金亚科技+拓维信息+掌趣科技+乐视网。同时建议关注尚处于蓝海市场的家庭电视游戏行业，相关标的为金亚科技、雷柏科技、朗玛信息、嘉麟杰、乐视网、百视通等。13 年我们一直推荐的影视组合华谊兄弟、光线传媒和华策影视我们继续看好，主要是选个股
的逻辑。

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